豆粕每日报告

行业豆粕 2025年9月18日 农产品研究团队 研究员：余兰兰021-60635732yulanlan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊021-60635740linzhenlei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰021-60635727wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮021-60635572hongchenliang@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然021-60635570liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925 一、行情回顾与操作建议 今日外盘美豆期货合约震荡，主力在1045美分。上周USDA公布了9月月度供需报告，报告中小幅上调了种植面积、小幅下调了单产，产量整体调整幅度不大，低于市场预期，而需求端方面，出口及压榨也互有增减，最终期末库存落在3亿蒲，较前期2.9亿蒲小幅上调，整体报告有小幅利空，但市场反应不大。近日在CBOT大豆趋于稳定的背景下，国内豆粕走势偏弱，主要还是由于市场避险情绪浓重及近端现货存在压力。今日《南华早报》独家报道引述知情人士消息称，关于特朗普访华的谈判已经进入最后阶段，双方取得重大进展，正在确定细节。知情人士透露，大框架已经敲定，只剩下一些细枝末节。届时会有一项采购美国商品的新协议，很可能包括波音客机和美国大豆。虽然尚未有其他报道跟进，但市场多头提前避险，今日技术上明显走弱。从时间点来看，当下处于相对利多真空期，美豆单产潜在可能的调整要等到10月中旬，而巴西大豆播种问题暂时还未引发关注，在这一段时间市场容易被外部消息指引走势。短期在技术走差的背景下或反弹乏力，但中美间谈判难以一蹴而就，且美方经常存在反复行为，故豆粕价格也无法看的很低，短期以低位震荡对待，在维持关税不变的假设下，多头的时间窗口或在四季度。 二、行业要闻 USDA：9月美国2025/2026年度大豆产量预期为43.01亿蒲式耳，市场预期为42.71亿蒲式耳；9月美国2025/2026年度大豆期末库存预期为3亿蒲式耳，市场预期为2.88亿蒲式耳；9月美国2025/2026年度大豆单产预期为53.5蒲式耳/英亩，市场预期为53.3蒲式耳/英亩。 USDA作物生长报告：截至2025年9月14日当周，美国大豆优良率为63%，一如市场预期的63%，前一周为64%，上年同期为64%。当周，美国大豆收割率为5%，一如市场预期的5%，前一周为0%，去年同期为6%，五年 均值为3%。当周，美国大豆落叶率为41%，上一周为21%，上年同期为41%，五年均值为40%。 Abiove：巴西2024/25年度大豆产量预估维持在1.703亿吨不变。巴西2025年大豆出口量预估维持在1.095亿吨。巴西2025年大豆压榨量预估上调至5850万吨，此前预估为5810万吨。巴西2024/25年度豆粕产量预估上调至4510万吨，前次预估为4480万吨。巴西2024/25年度豆粕出口量预估在2360万吨不变。巴西2024/25年度豆油产量预估上调至1170万吨，前次预估为1165万吨。巴西2024/25年度豆油出口预估在135万吨不变。 三、数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 上海杨树浦路营业部 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 郑州营业部 厦门营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com