基本面跟踪
- 价格与成交量：沪锌主力收盘价22280元/吨，涨跌幅1.11%；伦锌3M电子盘收盘价2984美元/吨，涨跌幅0.08%。沪锌主力成交量96254手，较前日减少387手；伦锌成交量11350手，较前日减少526手。沪锌主力持仓量78094手，较前日减少6897手；伦锌持仓量216369229手，增加229手。
- 升贴水与进口：上海0#锌升贴水-650元/吨，广东0#锌升贴水-955元/吨，天津0#锌升贴水-850元/吨。进口提单溢价1350美元/吨，锌锭现货进口盈亏-3281.33元/吨，沪锌连三进口盈亏-2719.95元/吨。
- 库存与现货：沪锌期货库存52720吨，LME锌库存48975吨。1.0mm热镀锌卷含税价格4293元/吨，较前日下跌10元/吨。LME注销仓单176000吨，上海Zamak-5锌合金价格23335元/吨，较前日下跌70元/吨；上海Zamak-3锌合金价格22785元/吨，较前日下跌70元/吨。氧化锌≥99.7%价格213000元/吨。
新闻
- 鲍威尔讲话：美联储主席鲍威尔表示，50基点降息呼声不高，就业下行成为实质性风险。本次降息为风险管理型，未得到广泛支持；经济局势导致联储利率预测分歧大；就业数据修正主要源于调查回复率低；AI可能冲击就业入门级岗位，尤其大学毕业生；关税对通胀的影响比预期更慢、幅度更小，贡献0.3-0.4个百分点的核心PCE通胀；重申美联储独立性，未直接回应贝森特批评，暗示可能进一步裁员。
趋势强度
研究结论
- 市场状态：锌价目前处于震荡盘整阶段，趋势强度中性。
- 关键因素：美联储降息预期不高，就业数据下行风险增加，AI对就业的冲击值得关注，关税对通胀的影响较小。
- 操作建议：短期内锌价或维持震荡，需关注宏观政策变化和供需关系。
