电力能源行业周报

电力能源行业 2025年9月16日 ——行业周报 投资评级：强于大市 指数表现：根据iFind数据，2025/9/1-2025/9/5期间，沪深300下跌0.81%，电力设备指数上涨7.39%，跑赢沪深300指数8.20pct。 行业表现：根据iFind数据，2025/9/1-2025/9/5期间，31个申万一级行业中，电力设备上涨7.39%，排第1位。申万三级行业，电力能源相关子板块中，锂电专用设备、电池化学品、锂电池涨幅位列前三位，分别上涨28.77%、9.26%、8.90%；其他电源设备Ⅲ、电网自动化设备、热力服务跌幅位列前三位，分别下跌6.14%、1.53%、0.68%。 电力工业运行：根据能源局数据，2025年7月,全社会用电量为10226亿千瓦时，同比增长8.60%；2025年1-7月,全社会用电量累计为58633亿千瓦时，同比增长4.50%。2025年1-7月，新增发电装机容量32480万千瓦，同比增长75.72%。2025年1-7月，发电设备平均利用小时1806小时，同比减少188小时。2025年1-7月,电网累计投资3315亿元，同比增长12.50%；电源累计投资4288亿元，同比增长3.40%。 新型电力系统情况：光伏：9月4日，工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》，方案指出，在破除“内卷式”竞争中实现光伏等领域高质量发展，依法治理光伏等产品低价竞争。引导地方有序布局光伏、锂电池产业，指导地方梳理产能情况。实施光伏组件、锂电池产品质量管理，深入落实《光伏制造行业规范条件》等文件，强化与投资、金融、安全等政策联动，推动行业技术进步。截至2025/9/10，多晶硅料(致密料)平均价50元/Kg,较上周上涨2.00元/Kg。储能：截至2025H1末，中国已投运电力储能项目累计装机规模164.3GW(包括抽水蓄能、熔融盐储热、新型储能)，同比增长59%。其中新型储能累计装机达到101.3GW，同比增长110%。锂电：引导地方有序布局锂电池产业，指导地方梳理产能情况。截至2025/9/12，碳酸锂价格7万元/吨,较上周下跌0.26万元/吨。充电桩：截至2025年7月底，全国充电基础设施累计数量为1669.60万台，同比增长57.46%。 分析师：黎顺尧执业证书编号：S0990524110001电话：0755-83007043邮箱：lisy@ydzq.sgcc.com.cn 相关报告 电力能源行业周报（2025.8.25-2025.8.31）电力能源行业周报（2025.8.11-2025.8.17）电力能源行业周报（2025.8.4-2025.8.10）电力能源行业周报（2025.7.28-2025.8.3）电力能源行业周报（2025.7.21-2025.7.27）电力能源行业周报（2025.7.7-2025.7.13）电力能源行业周报（2025.6.30-2025.7.6）电力能源行业周报（2025.6.23-2025.6.29）电力能源行业周报（2025.6.16-2025.6.22）电力能源行业周报（2025.6.9-2025.6.15）电力能源行业周报（2025.6.2-2025.6.8）电力能源行业周报（2025.5.27-2025.6.1）电力能源行业周报（2025.5.19-2025.5.26）电力能源行业周报（2025.5.12-2025.5.18）电力能源行业周报（2025.5.5-2025.5.11） 风险提示：（1）全球宏观经济波动风险：全球宏观经济波动背景下，新能源需求端可能产生变化，或将对行业景气度带来影响；（2）全球市场竞争加剧风险：储能及电池行业竞争日趋激烈，若未来行业低价竞争状况不断持续、劣质产品驱逐良品，将对相关企业盈利能力造成不利影响；（3）上游原材料价格波动风险：行业相关原材料价格随着市场波动而变动，如若价格上行，将对下游企业盈利能力产生较大影响；（4）风光装机不及预期风险：全球风光装机量受多方面因素影响，如若装机量不达预期，或将对产业链相关企业的盈利能力造成不利影响。 正文目录 一、市场表现........................................................................................3二、电力工业运行情况................................................................................4三、新型电力系统情况................................................................................7（一）光伏......................................................................................7（二）储能......................................................................................8（三）锂电......................................................................................9（四）充电桩...................................................................................10四、风险提示.......................................................................................11 图表目录 图表1：沪深300、申万电力设备指数走势（2023/9/6-2025/9/5）（%）.................................3图表2：申万一级行业各板块涨跌幅（2025/9/1-2025/9/5）（%）......................................3图表3：申万三级行业分类电力能源相关子板块涨跌幅情况（2025/9/1-2025/9/5）（%）..................4图表4：全社会用电量当月数据/月度（亿千瓦时）...................................................4图表5：全社会用电量累计数据/年度（亿千瓦时，%）................................................4图表6：各电源合计新增装机容量情况（万千瓦）....................................................5图表7：火电新增装机容量情况/累计值（万千瓦）...................................................5图表8：水电新增装机容量情况/累计值（万千瓦）...................................................5图表9：风电新增装机容量情况/累计值（万千瓦）...................................................5图表10：光伏新增装机容量情况/累计值（万千瓦）..................................................5图表11：全国发电设备累计平均利用小时（小时）...................................................6图表12：风光利用率情况/月度值（%）.............................................................6图表13：电网投资及电源投资情况（亿元）.........................................................6图表14：多晶硅料价格走势（元/kg）..............................................................7图表15：硅片价格走势（元/片）..................................................................7图表16：电池片价格走势（元/W）.................................................................7图表17：电池组件价格走势（元/W）...............................................................7图表18：光伏玻璃价格走势（元/平方米）..........................................................8图表19：国内储能累计装机规模（GW，%）..........................................................8图表20：碳酸锂价格走势（万元/吨）..............................................................9图表21：正极材料价格走势（元/吨）..............................................................9图表22：负极材料价格走势（元/吨）.............................................................10图表23：隔膜材料价格走势（元/平方米）.........................................................10图表24：电解液材料价格走势（元/吨）...........................................................10图表25：电芯价格走势（元/wh）.................................................................10图表26：全国充电基础设施整体保有量情况（万台，%）.............................................11图表27：全国充电基础设施整体增量情况（万台，%）...............................................11 一、市场表现 指数表现：根据iFind数据，2025/9/1-2025/9/5期间，沪深300下跌0.81%，电力设备指数上涨7.39%，跑赢沪深300指数8.20pct。 数据来源：iFinD，英大证券研究所整理 行业表现：根据iFind数据，2025/9/1-2025/9/5期间，31个申万一级行业中，电力设备上涨7.39%，排第1位。 数据来源：iFinD，英大证券研究所整理 根据iFind数据，2025/9/1-2025/9/5期间，申万三级行业，电力能源相关子板块中，锂电专用设备、电池化学品、锂电池涨幅位列前三位，分别上涨28.77%、9.26%、8.90%；其他电源设备Ⅲ、电网自动化设备、热力服务跌幅位列前三位，分别下跌6.14%、1.53%、0.68%。 数据来源：iFinD，英大证券研究所整理 二、电力工业运行情况 根据能源局数据，2025年7月,全社会用电量为10226亿千瓦时，同