新能源及有色金属日报：多晶硅能耗指标趋严，长期有利于控制产能

工业硅

• 市场分析：2025年9月16日，工业硅期货主力合约2511高开低走，收于8915元/吨，持仓287184手，仓单49872手。现货价格小幅上涨，华东通氧553#硅在9200-9400元/吨，421#硅在9500-9700元/吨，新疆通氧553价格8700-8900元/吨，99硅价格在8700-8800元/吨。北方硅企出货意愿积极，现货成交涨幅不及盘面。
• 供需端：下游企业完成刚性补库，单体厂挺价意愿增加，有机硅DMC报价10700-10900元/吨。北方硅企出货积极，但现货成交涨幅有限。
• 策略：盘面受商品情绪及政策端消息震荡，关注产能退出政策，若政策推动，盘面或有上涨空间。单边中性，跨期、跨品种、期现、期权均无明确建议。
• 风险：西北与西南复产及新增产能、多晶硅企业开工、政策端扰动、宏观及资金情绪、有机硅企业开工情况。

多晶硅

• 市场分析：2025年9月16日，多晶硅期货主力合约2511高开低走，收于53670元/吨，持仓127779手，成交316394手。现货价格持稳，N型料50.00-55.00元/千克，n型颗粒硅49.00-50.00元/千克。多晶硅厂家库存增加，硅片库存降低，最新库存21.90万吨（环比+3.79%），硅片库存16.55GW（环比-1.78%），周度产量31200.00吨（环比+3.31%），硅片产量13.88GW（环比+0.73%）。
• 电池片及组件价格：高效PERC182电池片价格0.27元/W，PERC210电池片价格0.28元/W，TopconM10电池片价格0.32元/W，PERC182mm主流成交价0.67-0.74元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73元/W。
• 新能耗标准：新能耗标准较现行标准大幅收紧，长期有利于控制产能，但目前仅是征求意见稿，短期影响有限。
• 策略：供需基本面一般，新能耗指标长期利多，短期影响有限。盘面受反内卷政策及弱现实影响，波动较大，建议短期区间操作，中长期逢低布局多单。
• 风险：行业自律对上下游开工影响、期货上市对现货市场带动、资金情绪影响、政策扰动影响。