大越期货投资咨询部胡毓秀从业资格证号:F03105325投资咨询证:Z0021337联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 每日观点 焦煤: 1、基本面:除事故煤矿暂未复产外,其余煤矿多正常生产。炼焦煤价格延续偏弱态势,焦企多放缓采购,多数企业仍在观望状态,煤矿目前出货压力不大,虽有库存积累但不足以影响生产,部分煤种有小幅回落现象。但近日盘面上涨,市场情绪端有所升温,影响部分煤种价格下调后市场成交有所好转,价格略有反弹;偏空 2、基差:现货市场价1150,基差-90.5;现货贴水期货;偏空 3、库存:钢厂库存805.8万吨,港口库存255.5万吨,独立焦企库存829.4万吨,总样本库存1890.7万吨,较上周减少28.1万吨;偏多 6、预期:焦炭二轮降价之后,焦企利润压缩,对原料采购积极性放缓,且钢厂利润一般,对原料端有控制到货现象,目前焦钢企业对原料多按需补库为主,预计短期焦煤价格或弱稳运行。 焦煤 利多:1.铁水产量上涨2.供应难有增量 利空:1.焦钢企业对原料煤采购放缓2.钢材价格疲软 每日观点 焦炭: 1、基本面:经过两轮降价后,焦企盈利水平有所下滑,多数处于盈亏平衡边缘,生产水平总体持稳,焦炭供应充足。不过今日唐山地区发布减排措施,要求延长结焦时间30%,或对区域供应产生一定影响。当前焦企多积极出货为主,焦炭发运相对顺畅,暂无明显库存压力;中性 2、基差:现货市场价1630,基差-105;现货贴水期货;偏空 3、库存:钢厂库存609.8万吨,港口库存215.1万吨,独立焦企库存39.3万吨,总样本库存864.2万吨,较上周减少17.9万吨;偏多 4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多 5、主力持仓:焦炭主力净空,空减;偏空 6、预期:当前焦企仍有一定利润空间,生产积极性尚可,供应端保持稳定。同时,下游铁水产量已恢复至高位水平,叠加国庆节前存在一定补库预期,对焦炭刚需形成支撑。另外,当前焦煤价格基本止跌,个别煤种已开始反弹,焦化成本支撑出现,焦炭继续提降难度加大,预计短期焦炭或弱稳运行。 焦炭 利多:1.铁水产量上涨,高炉开工率同步上升 利空:1.钢厂利润空间受到挤压2.补库需求已有部分透支 价格 价格 焦煤价差 焦炭价差 港口库存 •焦煤港口库存为282.1万吨,较上周减少10.2万吨;焦炭港口库存215.1吨,较上周增加17万吨。 独立焦企库存 •独立焦企焦煤库存844.1万吨,较上周增加2.9万吨;焦炭库存46.5吨,较上周减少3.6万吨。 钢厂库存 •钢厂焦煤库存803.8万吨,较上周增加4.3万吨;焦炭库存626.7万吨,较上周减少13.3万吨。 洗煤厂原煤库存 洗煤厂精煤库存 洗煤厂精煤产量 焦炉产能利用率 全国230家独立焦企样本:产能利用74.48%。 吨焦平均盈利 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利25元。 焦炭日均产量 焦炭月度产量 高炉开工率 铁水产量 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖,且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。