石油市场报告-2025年9月

IEA炼油利润计算方法更新（2024年8月）

核心观点
国际能源署（IEA）自1992年起在其月度《石油市场报告》中发布炼油利润数据。2022年IEA对炼油利润计算方法进行了修订（2022年方法），基于三个核心标准提供区域平均利润指标：地理区域（地中海、西北欧、新加坡、美国墨西哥湾沿岸和美国中大陆）、处理原油类型（典型区域原油组合、API度和硫含量）以及炼厂复杂度配置（氢化、催化裂化、焦化和石化一体化）。

方法更新
新版方法（2024年8月）在原有基础上整合了以下要素：

1. 新增成本项：纳入天然气、炼厂燃料气、LPG、燃料油、电力、石油焦和进口蒸汽等公用事业成本。
2. 产量结构调整：采用基于实际数据的产量结构，部分区域（如美国、西北欧、地中海）数据来源于EIA和IEA月度石油统计，新加坡则参考亚洲多国平均数据。
3. 价格调整：更新部分产品价格以反映市场变化（如汽油、柴油、燃料油）。
4. 简化处理：为避免重复计算，移除初始能源使用假设和氢需求计算。

区域与炼厂配置
IEA继续评估五个区域的炼油利润：西北欧、地中海、美国墨西哥湾沿岸、美国中大陆和新加坡。各区域根据现有炼厂配置选择2-3种典型炼厂类型（氢化、催化裂化/加氢裂化、焦化），并追踪基于实际产量的平均炼厂利润。

原油等级
新版方法不再绑定单一原油等级，而是采用三类原油组合：轻质甜油（如WTI）、中质酸油（如Brent sour）和重质酸油（如Dubai sour），反映全球原油供应变化。

石化利润贡献
西北欧和新加坡炼厂纳入简化的石化利润计算，假设炼厂轻质油全部用于石化装置，副产品氢气计入炼厂氢气供应成本。

排放成本
西北欧和地中海区域采用欧洲环境署（EEA）排放交易数据计算碳排放成本，基于氢气生产、炼厂能源消耗和2022年排放强度预测。

能源成本计算

1. 边际能耗：通过IEA《世界能源统计》选取代表性国家（如爱尔兰、法国、韩国）计算各区域单位原油处理的边际能耗（MJ/桶）。
2. 能源价格：主要采用Argus Media Group数据（部分例外），如天然气（TTF、LNG）、燃料气（LPG）、燃料油（HSFO）、电力和进口蒸汽。
3. 总能源成本：通过公式计算各国总边际能源成本（美元/桶）。

计算公式
炼油利润 = ∑(产品产量 × 产品价格) - 原油成本 - 运费 - 碳税 - 总能源成本

主要变化与影响

1. 边际能源成本：西北欧、地中海和新加坡受能源成本高企影响最大，美国因天然气和LPG价格显著较低而优势明显。
2. 产量结构调整：美国墨西哥湾沿岸和中部炼厂利润因产量数据更新而下降，尤其汽油产量下调。
3. 价格调整：美国区域汽油、柴油和燃料油价格更新以反映市场交易情况。
4. 中东地区变化：地中海中质酸油裂化配置利润受原油和运费变化影响最大。

结论
新版方法通过纳入能源成本、调整产量结构和更新价格，使炼油利润计算更贴近市场实际，但受限于国家层面数据粒度，可能存在成本高估和氢气数据缺失等问题。IEA将继续优化数据来源以提升准确性。