石油市场报告-2025年9月

方法论笔记 石油工业与市场部门 2024年8月 内容 介绍（更新）...........................................................................................................................................3 精炼中心........................................................................................................................................................4 精炼装置配置和产品产量（更新）..............................................................................................4 原油等级（更新）.........................................................................................................................................5 石油化工利润...........................................................................................................................................6 排放成本（更新）.......................................................................................................................................7 能源消耗成本（更新）.....................................................................................................................7 精炼装置利润计算（更新）...................................................................................................................9 与2022年7月模型相比的变化（更新）..................................................................................................9 引言（更新） 国际能源署的石油工业与市场部门自1992年6月起在其每月发布的石油市场报告中公布了炼油利润率。2022年，国际能源署炼油利润率计算方法进行了修订（方法论2022) 根据三个标准提供指示性场地平均利润： -地理，即：地中海，西北欧，新加坡，美国墨西哥湾沿岸，美国中大陆 -原油加工：基于典型区域原油标号、可及性、API 和硫含量进行选择 -炼厂复杂度概况：水洗、催化裂化、焦化和石化一体化 本说明详细介绍了2024年8月的新方法（图1），它整合了： - 在现有计算基础上增加的运营成本，如天然气、炼油厂燃料气、液化石油气、燃油、电力、石油焦炭、进口蒸汽- 基于经验数据的新产量结构- 部分价格调整 为避免重复计算，新流程已移除了初始能源使用假设和氢气需求计算。目标是为更真实的商品市场驱动的精炼裕度提供依据。 为了获取Utilities数据，选择的数据源是IEA世界能源统计数据。这个国家层面数据集是根据经合组织成员的年度提交计算的。它包含了上述所有类型能源的国家层面的 throughput和消费量。 国际能源署炼油厂利润仍然是严格指路的，并且不包括其他非能源可变成本（例如化学品或催化剂）、资本支出或人工成本。 这些利润率应引用为IEA全球指标炼油利润率。在IEA出版物中引用的图表和表格中，来源应确定为IEA/Argus Media Group价格。 精炼中心 目前，国际能源署（IEA）将继续评估五个地区的炼油厂利润率，包括苏伊士以东的炼油中心仅新加坡。 西北欧地中海欧洲美國墨西哥灣沿岸美国中大陆新加坡 炼油厂配置和产品收率（更新） 每个地区根据现有炼油能力的特点，选择两到三种炼油厂配置类型。例如，加氢装置在西北欧不太常见，而水洗炼厂在美国也很少见。 我们主要目的是跟踪一个基于现有原油配比和每个炼油中心典型产品产出的假设平均炼油厂。收益率将考虑长期结构变化以及对需求和炼油厂运营/产品配置的影响，并将每年重新评估。 最初，该方法是将软件模拟的炼油厂产出与指定的配置和原油等级驱动输出相偏离。现在，该方法采用了一些经验特征来计算产出。对于某些地区，产出现根据可用数据进行调整。例如，USGC和USMC产出来自美国能源信息署（EIA）的出版物。西北欧洲和地中海裂化和加氢裂化炼油厂产出基于国际能源署（IEA）的《每月石油统计》中的炼油厂输入和输出数据，并进行了甜味和酸味原油等级的调整。新加坡炼油厂利润基于几个亚洲国家（可靠数据集可用）的平均产出统计。 观测到的产品产量简化为仅包含主要交易产品。 精炼原油通常会导致产品体积膨胀，因为从过程中出来的产品通常比原油更轻。此外，由于在精炼过程中会去除硫、氢和其他非烃气体、水以及各种杂质，因此也会导致损失。我们使用标准产品篮子和给定原油类型的密度差来计算体积膨胀。去除硫的计算值用于估算加工损失。 对于美国的炼油厂，我们假定在可再生能源燃料义务方面处于中立状态。这意味着，假设一个平均的美国炼油厂既没有可再生能源识别号码的赤字，也没有过剩。 下表为产率表。 原油等级（更新） 与其将炼油厂利润计算与特定等级挂钩，我们的新方法是基于原油类型。我们考虑轻质甜味、中质酸性和重质酸性等级，这些可能是反映不断变化的原油供应和贸易动态的多个原油等级的时序组合。例如，新加坡轻质甜味等级由2019年年中之前的塔皮斯报价组成，然后被基于成本和运费（CFR）新加坡的WTI报价取代。我们在产品价格方面也有类似的发展，例如，不同的柴油或汽油报价被连接起来形成柴油价格的连续时间序列。我们的原油、炼油产品、运费和天然气复合价格序列是在我们市场数据提供方——领先的能源和商品价格报告机构阿格斯（Argus）的协商下开发的。 石化利润 为了量化集成石化运营的贡献，我们为西北欧和新加坡引入了一个简化的石化利润成分。它假设炼油厂生产的汽油被用作集成裂解装置（除被转移至汽油生产的部分外）的原料。副产品氢气被计为炼油厂用途的“免费”氢气供应，并体现在集成化石化的炼油厂天然气采购节省上。 排放成本（更新） 氢气生产的二氧化碳排放量与炼油厂能源消耗的排放量相加，并作为计算西北欧和地中海炼油中心排放配额成本的依据。欧洲环境署（EEA）的排放交易数据用于历史计算。我们基于2021年的排放强度和产能预测，对2022年的排放量和免费分配进行建模。EEA将在2023年第二季度发布数据后进行更新。 下表总结了用于计算保证金和排放成本参数的最终产量。 能源消耗成本（更新） 在新方法中，效用消耗成本现包括在炼油厂利润计算中。 能源成本对炼油厂毛利率的边际影响是由以下因素驱动的：-每吨加工原油的平均能耗-按公用事业的区域日价格 鉴于世界能源统计的粒度是基于国家层面，已选择一组具有代表性的国家（下图）以获取各地区的边际能源消耗量（MJ/吨原油加工量）。 根据可用的炼油厂数量、它们的配置及其位置来选择国家。例如，爱尔兰是经合组织欧洲国家中唯一拥有一个配置为水力脱蜡（HSK）的炼油厂的国家。这就是它被用于NWE HSK和MED HSK公用事业成本计算的原因。同时，匈牙利也是一个特殊情况，其唯一运营的炼油厂使用的是延迟焦化装置。 一旦按区域选择国家，则计算加权平均值以获得每桶加工原油的边际能耗（MJ）（如下表所示）。 第一步是获取按能源计算的需求边际，第二步是为每个公用事业选择一个合适的费用（下表）。大部分费用来自Argus Media Group，少数例外由Bloomberg提供，这些例外涉及2010年至2020年间不可获得的价格。 一旦获得能源边际消费和价格，则根据以下数学关系计算各国的总边际能源成本： 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙𝑀𝑎𝑟𝑔𝑖𝑛𝑎𝑙𝐸𝑛𝑒𝑟𝑔𝑦𝐶𝑜𝑠𝑡𝑥(𝑈𝑆$/𝑏𝑙)=∑(𝐸𝑛𝑒𝑟𝑔𝑦𝑐𝑜𝑛𝑠𝑢𝑚𝑝𝑡𝑖𝑜𝑛𝑖,𝑥(𝑀𝐽)×𝐸𝑛𝑒𝑟𝑔𝑦𝑃𝑟𝑖𝑐𝑒𝑖,𝑥(𝑈𝑆$/𝑀𝐽))𝑇ℎ𝑟𝑜𝑢𝑔ℎ𝑝𝑢𝑡𝑥(𝑏𝑙) 对于x个国家，i是能源类型。 这种方法的主要优势在于数据集的质量。国际能源署在数据整合上投入了大量时间和资源，以提供世界能源统计。此外，该数据集基于经合组织成员国提供的数据，这使得这种方法变得实证化，而非理论化。 然而，这种方法仍存在一些缺点： - 分辨率按年份划分，最后可用数据通常是发布前两年的数据 - 由于基于国家层面，存在近似假设。按国家划分的池子意味着许多具有不同配置、原油成分、地理位置和市场的炼油厂被归入同一类别。这意味着两种不同的炼油厂配置可能具有相同的边际能源成本，尽管其运行条件、加工的原油或市场份额不同。这可能导致能源成本高估 - 一些国家在蒸汽甲烷重整制氢所需的天然气信息方面存在缺失。这部分将通过国际能源署（IEA）的能源数据中心进行改进，以阐明天然气能量流向背后的情况 炼油厂利润计算（更新） 一旦获得产量、价格以及所有相关成本()图1)，炼油厂利润率的计算方法如下： 在x地理，y原油，z特点和i产品。 与2022年7月型号相比的更改（已更新） 与2022年7月型号相比有所改变的是： - 增加边际能源成本 - 基于经验方法修正产出结构 - 替换被认为过时或不适应市场的部分价格 每个地区的敏感性对三个主要变化做出了不同的反应。 全球不同地区的能源评估凸显了差异（见下表）。由于能源成本较高，西北欧、地中海盆地和新加坡对利润的影响最大。此外，这一方法的变化强调了美国相对于其他地区拥有的显著成本优势，因为天然气和液化石油气要便宜得多。 下一个表格显示了前一种方法与后一种方法之间边距的差异。对于NWE、MED和SING，大多数差异是由边际能源成本相减所解释的。 关于美国，收益率的修订对美国汽油精炼厂和内陆中部的利润率有重大影响。目前的收益率与EIA出版物一致，这导致利润率下降。最大的贡献者是汽油收益率，其高于美国墨西哥湾沿岸和内陆中部的年平均值。 美国利润率下降的另一个原因是部分价格的修订。这些价格已被更改，以便更好地反映美国GC和USMC市场中的最大销售量。以下是变更的列表： - 汽油87普通Colonial M管到汽油87普通USGC水运- 柴油ULSD Colonial 61管到柴油ULSD 62 USGC水运- 汽油89高铅到汽油87普通USMC 大西洋的另一边，如表15所示，MED Medium Sour FCC是受影响最大的炼油厂概况，它位于MED、NWE和SING地区。这种显著差异是由于原油的变化以及随之而来的运费变化所解释的： - 阿格斯布伦特 sour 转往巴士拉中质 for MED 中质 sour - 巴士拉中质转往巴士拉重质 for MED 重质 sour