FICC日报：经济数据波动，沪指震荡收跌

市场分析 经济数据波动。国内方面，8月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.2%、环比增长0.37%，服务业生产指数同比增长5.6%，社会消费品零售总额同比增长3.4%、环比增长0.17%。1-8月份，全国固定资产投资同比增长0.5%，其中制造业投资增长5.1%，房地产开发投资下降12.9%。《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《纵深推进全国统一大市场建设》，文章强调我国作为全球第二大消费市场，必须把全国统一大市场建设好，增强我们从容应对风险挑战的底气。文章指出，要着力整治企业低价无序竞争乱象。海外方面，美国9月纽约联储制造业指数急剧下降21个点，至-8.7，远低于市场预期的5。新订单以及出货量指标均跌至2024年4月以来的最低水平。 指数震荡。现货市场，A股三大指数收盘涨跌不一，沪指跌0.26%收于3860.50点，创业板指涨1.52%。行业方面，板块指数涨跌互现，电力设备、传媒、农林牧渔、汽车行业涨幅居前，通信、国防军工、银行、有色金属行业跌幅居前。当日沪深两市成交金额为2.28万亿元。海外方面，特朗普表示，鲍威尔必须立即降息，而且幅度必须比他预想的更大。美国三大股指全线收涨，纳指涨0.94%报22348.749点，标普500、纳指续创历史新高，谷歌母公司Alphabet市值突破3万亿美元。 期指减仓。期货市场，基差方面，本周五当月合约交割，当日股指期货基差回落。成交持仓方面，期指成交量和持仓量同步下降。 策略 特朗普再度对鲍威尔施压，市场降息预期进一步乐观，美股三大指数集体收涨。国内经济数据出现波动，仍面临一定压力，政策加码预期随之上升。总书记发表关于整治企业低价无序竞争乱象的文章，同时明日国新办将举行扩大消费相关发布会，反内卷交易再度升温，建议继续关注相关标的投资机会。从沪指表现来看，当前盘面整体调整尚未结束，建议投资者不急于抄底，可通过股指期货对冲风险。 风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 一、宏观经济图表......................................................................................................................................3二、现货市场跟踪图表...............................................................................................................................4三、股指期货跟踪图表...............................................................................................................................5 图表 图1：美元指数和A股走势.........................................................................................................................................................3图2：美国国债收益率和A股走势.............................................................................................................................................3图3：人民币汇率和A股走势.....................................................................................................................................................3图4：美国国债收益率和A股风格走势.....................................................................................................................................3图5：沪深两市成交金额............................................................................................................................................................5图6：融资余额............................................................................................................................................................................5图7：IH合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图8：IF合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图9：IC合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图10：IM合约持仓量|单位：手............................................................................................................................................6图11：IH合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................6图12：IF合约最新持仓占比|单位：%..................................................................................................................................6图13：IC合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................7图14：IM合约最新持仓占比|单位：%................................................................................................................................7图15：外资IH合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图16：外资IF合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................7图17：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图18：外资IM合约净持仓数量|单位：手............................................................................................................................7图19：IF基差..............................................................................................................................................................................9图20：IH基差..............................................................................................................................................................................9图21：IC基差..............................................................................................................................................................................9图22：IM基差.............................................................................................................................................................................9图23：IH跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................11图24：IF跨期价差|单位：点.....................