豆粕市场分析报告
行情回顾与操作建议
- 外盘美豆：主力合约在1040美分震荡，USDA 9月供需报告小幅上调种植面积和期末库存，但市场反应不大，主要关注中美经贸磋商对美豆出口的影响。
- 国内豆粕：美豆收获期临近，中国未开启美豆采购，四季度可能以进口巴西大豆为主，辅以部分阿根廷大豆，存在小部分缺口或由国储补充。
- 操作建议：USDA报告利空，多头观望情绪重，短期低位震荡，若磋商无新消息或有反弹，但现货供应压力持续，中长期看进口成本上移。
行业要闻
- USDA 9月报告：美国2025/2026年度大豆产量预期43.01亿蒲式耳，期末库存3亿蒲式耳，单产53.5蒲式耳/英亩。
- 农业农村部分析：2024/25年度中国大豆进口量预计1.04亿吨，压榨量9890万吨。
- USDA系统升级：计划10月23日推出出口净销售报告新系统，首份报告10月30日发布。
数据概览
- 价格：豆粕出厂价格、01合约基差、1-5及5-9价差波动趋势。
- 汇率：美元兑人民币中间价、美元兑雷亚尔汇率。
研究结论
- 短期豆粕市场以低位震荡为主，受USDA报告利空和现货供应压力影响。
- 中长期看进口成本上移，但中美经贸磋商可能改变市场预期。
- 操作上建议谨慎，关注磋商进展和美豆出口变化。
