核心观点及投资建议
乘用车市场方面，9月1-7日零售量同比下降10%，环比下降4%，但今年以来累计零售量同比增长9%。新能源乘用车零售量同比下降3%，环比下降1%，渗透率达到59.6%，今年以来累计零售量同比增长25%。智能汽车领域，工业和信息化部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案(2025-2026年)》，提出推动智能网联技术产业化应用，并推进L3级车型生产准入，为L3智驾提供政策支持。机器人方面，蚂蚁集团展示首款人形机器人R1，具备烹饪、医疗护理、旅游导览等功能，目前处于测试阶段。
建议重点关注：
- 乘用车：加速推进智能化并加速出海的优质龙头车企，如比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车、理想汽车、长安汽车、零跑汽车。
- 智能汽车：前期布局智能化领域，具备市场、技术、客户优势的零部件企业，如禾赛科技、速腾聚创、地平线机器人、德赛西威、华阳集团、科博达、伯特利、保隆科技、耐世特、中鼎股份、拓普集团、沪光股份、均胜电子。
- 机器人：在机器人领域持续技术迭代且有产能的零部件企业，如拓普集团、三花智控、爱柯迪、中鼎股份、精锻科技、福达股份、均胜电子、豪能股份、新坐标。
- 重卡：非俄市场需求增长带来的机遇，重点关注优质龙头公司，如潍柴动力、中国重汽、福田汽车。
- 两轮板块：电两轮头部/产品力强/智能化快速推进的品牌，大排量出海具有性价比优势的摩托车企业。
关键数据
- 乘用车：9月1-7日零售量30.4万辆，同比下降10%，环比下降4%；今年以来累计零售量1506.9万辆，同比增长9%。
- 新能源汽车：9月1-7日零售量18.1万辆，同比下降3%，环比下降1%，渗透率59.6%；今年以来累计零售量775.2万辆，同比增长25%。
- 重卡：8月批发销量9.16万辆，环比增长8%，同比增长47%；1-8月累计销售71.57万辆，同比增长14%。
研究结论
L3智驾获得政策支持，未来供给有望加速，智驾领域发展提速。头部主机厂通过数据与算力优势依靠AI赋能加速技术迭代，有望率先占领智驾高地，实现销量及份额的快速提升，进一步加速行业优胜劣汰，最终使我国汽车产业成长为具备全球竞争力的“大国重器”。
