当前生猪市场适重猪源供应充足，终端需求增量有限，导致生猪期价低位震荡。期货方面，2511主力合约报收13255元/吨，周跌幅0.53%；现货方面，河南地区生猪价格为13500元/吨，下跌400元/吨。基差走弱，主力基差为245元/吨，较前周走弱330元/吨。
基本面方面：
- 养殖利润：仔猪价格下跌31.42元/头至284.29元/头，外购仔猪养殖利润为-194.81元/头，自繁自养养殖利润为21.12元/头，均较前周有所下降。
- 供应端：
- 能繁母猪存栏量：农业农村部数据显示，7月末为4041万头，环比减少1万头，同比减少0.025%，达到正常保有量的103.6%。
- 生猪存栏量：二季度末全国生猪存栏42447万头，同比增长2.2%，仍处于非洲猪瘟疫情后同期较低水平。上半年生猪出栏36619万头，同比增长0.6%。
- Mysteel数据：8月份能繁母猪存栏量环比小降0.83%至505.65万头，同比涨1.86%；商品猪存栏量环比增加1.11%至3614.50万头，同比增加5.28%；商品猪出栏量环比增加2.56%至1070.35万头，同比增加23.49%。
- 屠企开工率：9月11日当周开工率为31.40%，较上周涨0.13个百分点，同比涨4.15个百分点，刷新近8个月高点。
- 中大猪成交：中大猪成交加快，出栏均重升至6周高点123.47公斤，但同比仍降0.74%。
- 进口猪肉：7月份进口9万吨，同比减少0.6%，但进口金额同比增加4.9%。
综述：
9月份生猪产能集中兑现阶段，适重标猪供应增加，集团猪企出栏计划较高，日均出栏环比增加。虽然临近中秋、国庆消费旺季，但终端消费复苏节奏较慢，短期难以形成强劲支撑。短期内需求大幅改善的可能性较小，生猪期货价格大概率维持低位震荡。后市重点关注生猪出栏节奏和市场需求情况。
