棕榈油周评：多空交织 下行调整

棕榈油 2025年09月12日星期五 多空交织下行调整 一、本周行情回顾及行业相关数据 【期货价格】 本周棕榈油期价依旧进行高位区间震荡，10日马来西亚棕榈油局（MPOB）月报落地利空，使的市场快速走低。但国内双节需求启动，有助于降低库存压力，需求端的改善对价格有一定的支撑作用。周末止跌重回震荡。至周五收盘主力合约P2601周K线收带小下影线的阴线，P2601收于9296元/吨，较前一周跌2.41%。本周最高价9514元/吨，最低价9208元/吨，成交量352.9万手，持仓量42.8万手，较上周减少4.7万手。 【现货价格】 截至本周五（09月12号）国内主要市场现货报价（元/吨） 【基差】 截至9月12日，张家港市场港口24度棕榈油主流价格参考P601+130或9430元/吨，较上周跌60元/吨。 【库存】 据Mysteel，截至2025年9月5日（第36周），全国重点地区棕榈油商业库存61.93万吨，环比上周增加0.92万吨，增幅1.51%；同比去年55.64万吨增加6.29万吨，增幅11.31%。 二、本周要闻及基本面情况汇总 1、船运调查机构ITS数据显示，马来西亚9月1-10日棕榈油出口量为476610吨，较上月同期出口的482576吨减少1.2%。 2、据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚9月1-10日棕榈油出口量为244940吨，较上月同期出口的339143吨减少27.8%。 3、据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚9月1-10日棕榈油出口量为415030吨，较上月同期出口的453230吨减少8.43%。 4、南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2025年9月1-10日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少2.70%，出油率环比上月同期减少0.09%，产量环比上月同期减少3.17%。 5、马来西亚棕榈油局MPOB表示，马来西亚8月棕榈油库存量为2202534吨，环比增长4.18%。棕榈油产量为1855008吨，环比增长2.35%。棕榈油出口为1324672吨，环比减少0.29%。 6、据外媒报道，印尼当地媒体援引印尼能源部长Bahlil Lahadalia的话称，印尼可能会在转向B50之前，先将生物柴油的强制棕榈油掺混比例提高至45%（B45）。目前，印尼规定燃料中的强制棕榈油掺混比例为40%，并计划在明年将比例提高至50%。 三、本周技术面显示 趋势指标：本周主力合约P601日MA组合呈调整形态。本周价格来到MA20线之下波动。周五收盘时价格受MA40支撑。周MA组合仍然是震荡形态向多头排列过渡，本周收盘价格仍在MA组合之上。boll指标上看，日boll线三轨从同时向上运行转为收口态，日K线近期围绕于中轨运行。周线boll，三轨走平，本周收盘时价格回到上轨之内。 摆动指标：MACD指标上看,日线、周线macd,DIFF、DEA线在0线上方死叉向下运行。SLOWKD指标，目前周线上KD线在（60-80）区间死叉相交后从低位向下扩散。 四、综述 综合来看，本周由于马来西亚棕榈油局（MPOB）公布数据疲弱、出口放缓以及长假将至，都促使投资者在前期涨势后选择兑现利润，使得短期价格有所下行，但印尼棕榈油长期库存处于偏低水平，也使产区价格支撑强劲。目前主要的关注点仍是：生物柴油政策进展、跟踪印尼政府对非法种植园的处置措施、主要进口国的采购节奏与库存变化。从交易角度上看上仍以偏强的震荡操作思路为主，即短期震荡，中长期有比较好的上行空间。 免责声明 本报告分析师/投资顾问在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。 本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。 本报告仅提供给国新国证期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归国新国证期货有限责任公司所有。未获得国新国证期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。 国新国证期货有限责任公司研发部及其投资顾问认为本报告所载资料来源可靠，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。