铁矿周报：现货需求良好 铁矿震荡偏强

2025年9月15日 现货需求良好 铁矿震荡偏强 核心观点及策略 ⚫需求端：上周钢厂显著复产，铁水产量大幅回升，日均铁水升至240万吨以上水平。上周247家钢厂高炉开工率83.83%，环比上周增加3.43个百分点，同比去年增加6.20个百分点，日均铁水产量240.55万吨，环比上周增加11.71万吨，同比去年增加17.17万吨。 投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号 李婷021-68555105li.t@jyqh.com.cn从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 ⚫供应端：上周海外发运量显著减少，到港小幅回落，预计本周发运回升，到港小幅波动。上周全球铁矿石发运总2756.2万吨，环比减少800.6万吨。库存方面，全国47个港口进口铁矿库存14456.12万吨，环比增加30.40万吨；日均疏港量344.39万吨，增14.06万吨。 黄蕾huang.lei@jyqh.com.cn从业资格号：F0307990投资咨询号：Z0011692 高慧gao.h@jyqh.com.cn从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 ⚫总体上，供应端，上周海外发运量显著减少，到港小幅回落，预计本周发运回升，到港小幅波动。需求端，上周钢厂复产扩大，铁水产量大幅回升，日均铁水升至240万吨以上水平。目前高炉开工恢复，现货坚挺，国庆长假临近，钢厂仍有补库预期。铁矿供需良好，预计铁矿震荡偏强走势。 王工建wang.gj@jyqh.com.cn从业资格号：F3084165投资咨询号：Z0016301 赵凯熙zhao.kx@jyqh.com.cn从业资格号：F03112296投资咨询号：Z0021040 ⚫风险因素：宏观超预期，需求不确定 一、交易数据 二、行情评述 上周铁矿期货震荡偏强，铁水高位运行，现货价格表现坚挺。现货市场，日照港PB粉报价779元/吨，环比上涨12元/吨，超特粉673元/吨，环比上涨22元/吨，现货高低品PB粉-超特粉价差106元/吨。 需求端，上周钢厂复产扩大，铁水产量大幅回升，日均铁水升至240万吨以上水平。上周247家钢厂高炉开工率83.83%，环比上周增加3.43个百分点，同比去年增加6.20个百分点；高炉炼铁产能利用率90.18%，环比上周增加4.39个百分点，同比去年增加6.29个百分点；钢厂盈利率60.17%，环比上周减少0.87个百分点，同比去年增加54.11个百分点；日均铁水产量240.55万吨，环比上周增加11.71万吨，同比去年增加17.17万吨。 供应端，上周海外发运量显著减少，到港小幅回落，预计本周发运回升，到港小幅波动。上周全球铁矿石发运总2756.2万吨，环比减少800.6万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2329.6万吨，环比减少572.5万吨。澳洲发运量1822.4万吨，环比减少72.2万吨，其中澳洲发往中国的量1531.3万吨，环比增加1.5万吨。巴西发运量507.2万吨，环比减少500.3万吨。澳洲巴西19港铁矿发运总量2267.0万吨，环比减少541.1万吨。澳洲发运量1779.5万吨，环比减少32.0万吨，其中澳洲发往中国的量1492.2万吨，环比增加41.8万吨。巴西发运量487.5万吨，环比减少509.2万吨。库存方面，全国47个港口进口铁矿库存14456.12万吨，环比增加30.40万吨；日均疏港量344.39万吨，增14.06万吨。 供应端，上周海外发运量显著减少，到港小幅回落，预计本周发运回升，到港小幅波动。需求端，上周钢厂复产扩大，铁水产量大幅回升，日均铁水升至240万吨以上水平。目前高炉开工恢复，现货坚挺，国庆长假临近，钢厂仍有补库预期。铁矿供需良好，预计铁矿震荡偏强走势。 三、行业要闻 1.海关总署：2025年前8个月，我国货物贸易延续平稳增长态势，进出口总值29.57万亿元人民币，同比增长3.5%。其中，出口17.61万亿元，增长6.9%；进口11.96万亿元，下降1.2%，降幅较前7个月收窄0.4个百分点。 2.美国2025年非农就业基准变动初值-91.1万人，预期-70万人，前值-59.8万人。 3.中国8月PPI同比下降2.9%，降幅比上月收窄0.7个百分点，环比由下降0.2%转为持平。中国8月CPI同比下降0.4%，环比持平。 4.财政部部长蓝佛安作关于今年以来预算执行情况的报告。下一步，将用好用足更加积极的财政政策，全力支持稳就业稳外贸，加快培育壮大发展新动能，进一步保障和改善民生，持续用力防范化解重点领域风险。 5.9月5日晚间，深圳市住房和建设局、中国人民银行深圳市分行联合印发《关于进一步优化调整本市房地产政策措施的通知》，本次深圳楼市新政主要从3个方面进行调整：放宽限购、松绑企业购房、优化信贷。 四、相关图表 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 洞彻风云共创未来 DEDICATEDTOTHEFUTURE 全国统一客服电话：400-700-0188 总部 上海市浦东新区源深路273号电话：021-68559999（总机）传真：021-68550055 上海营业部上海市虹口区逸仙路158号306室电话：021-68400688 深圳分公司 深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室电话：0755-82874655 江苏分公司 地址：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B1栋9楼910、911室电话：025-57910823 铜陵营业部 安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室电话：0562-5819717 芜湖营业部 安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室电话：0553-5111762 郑州营业部 河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室电话：0371-65613449 大连营业部 辽宁省大连市河口区会展路67号3单元17层4号电话：0411-84803386 杭州营业部 地址：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室电话：0571-89700168 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。