宝城期货豆类油脂早报

品种观点参考

• 时间周期说明：短期为一周以内，中期为两周至一月（以前一日夜盘收盘价为基准）。
• 品种及观点：
  • 豆粕2601：短期、中期、日内均震荡偏弱。核心逻辑为进口到港节奏、海关通关检验、油厂开工节奏、备货需求影响。
  • 豆油2601：短期、中期、日内均震荡偏弱。核心逻辑为美国生物燃料政策、美豆油库存、国内大豆成本支撑、供应节奏、油厂库存影响。
  • 棕榈2601：短期、中期、日内均震荡偏弱。核心逻辑为生物柴油属性、马棕产量和出口、印尼出口、主产国关税政策、国内到港、库存、替代需求影响。

主要品种价格行情驱动逻辑

• 豆粕（M）：
  • 日内观点：震荡偏弱
  • 中期观点：震荡
  • 核心逻辑：美农报告下调美豆单产未改变丰产预期，对国内豆类影响有限。中美贸易关系未改善，内外盘豆类期价走势分化，短期豆粕期价震荡持续。
• 棕榈油（P）：
  • 日内观点：震荡偏弱
  • 中期观点：震荡
  • 核心逻辑：短期棕榈油能源属性退居其次，交易逻辑向疲弱的产业链回归。棕榈油产业链环境转弱，市场情绪回落令期价整体转弱。

免责条款

• 本报告内容仅供参考，不构成投资建议。宝城期货不担保内容的准确性或完整性，不对因客户使用本报告导致的损失负责。