橡胶：宽幅震荡

橡胶：宽幅震荡 高琳琳投资咨询从业资格号：Z0002332gaolinlin@gtht.com 【基本面跟踪】 【趋势强度】 橡胶趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【行业新闻】 近日，有消息称墨西哥公布了新的关税改革提案，新关税将适用于1371个关税代码下的进口商品，占墨西哥所有关税代码的16.8%。提议征收10%-50%的关税。总影响价值约520亿美元的进口商品，占墨西哥全部进口的8.6%。仅针对无自由贸易协定的国家，主要针对亚洲国家（中国、东南亚国家等）。不影响美国、加拿大或欧盟等有协定的伙伴。关税预计于2026年12月31日前实施，可能进一步延长。产品涉及轻型汽车、从中国及其他亚洲国家（如韩国、印度、印尼、俄罗斯、泰国和土耳其）进口的轻型车辆关税将从目前的20%提高到50%。汽车零件包括发动机组件、变速箱、底盘等，税率范围为10%至50%，具体取决于零件类型。摩托车关税设为35%等等。据闻，该项提案通过的可能性比较高。中国是墨西哥第二大进口来源国，占墨西哥总进口的19.96%。 从提案内容来看，没有明确提到轮胎，业者预计对于内容中提到的汽车及零部件出口，轮胎大概率会包含在内。从影响程度来看，内容中明确提到轻型汽车，数据显示，墨西哥是中国汽车乘用车出口的主要目的国之一，关税的提升势会提升汽车出口的压力。 在墨西哥公布了新的关税改革提案后，再度引发了业者对于国内轮胎出口压力的担忧。近几年海外对于国内轮胎出口的“围追堵截”可谓是愈演愈烈，不断提升对于国内轮胎的关税税率，而随着近两年国内及海外新增产能的进一步释放，轮胎企业的竞争压力仍在攀升，国内轮胎企业“内卷”仍未结束，利润率将继续缩水。海外建厂企业虽然竞争压力也在攀升，但整体面临的市场空间以及利润水平还明显优于国内市场。目前海外投建企业逐步走出东南亚集中建厂的策略，墨西哥、巴西等拉美地区，埃及、摩洛哥等北非地区，塞尔维亚、西班牙等欧洲地区，沙特等中东地区都已经成为国内轮胎企业投资建厂的新选择。提案内容显示，关税预计于2026年12月31日前实施，可能进一步延长，后期进展将进一步跟进。（隆众资讯） 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。