电力设备行业周报：干湿法隔膜价格均出现明显回升，山东136号文件后风光新增项目竞价结果落地

干湿法隔膜价格均出现明显回升，山东136号文件后风光新增项目竞价结果落地 光伏：效率、良率全面提升，关注钙钛矿产业化进程。9月11日，BOE IPC钙钛矿光伏峰会论坛上，BOE表示目前已经实现1.2m*2.4m钙钛矿组件量产功率505W（交付效率18.6%）、产线良率达到95%以上、且未来每年预计可以实现效率提升约1%。钙钛矿作为下一代光伏技术，转换效率一直是主要攻关的方向。当下晶硅组件平均效率在22~23%左右，考虑上弱光性能，对应钙钛矿单节组件实现21%以上的转换效率便可以和晶硅具备接近的发电性能。当下协鑫光电已经实现单节大面积组件效率突破19%、BOE实现量产效率达到18.6%，钙钛矿组件有望加速追平和晶硅的效率差距，产业化能力大幅提升，更多应用场景有望得到落地。得益于此，钙钛矿今年迎来GW级产线元年。核心关注三大方向：1）供给侧改革下的产业链涨价机会，核心关注协鑫科技、通威股份、大全能源、福莱特、双良节能、晶澳科技、东方日升等；2）新技术背景下带来的中长期成长性机会，核心关注迈为股份、爱旭股份、聚和材料等；3）钙钛矿GW级布局带来的产业化机会，核心关注金晶科技、捷佳伟创、万润股份等。 增持维持） 风电&电网：山东136号文件后，首批风、光新增项目竞价结果落地，风电投资积极性高。9月11日，山东省国网新能源云公示了2025年度新能源机制电价竞价出清结果，其中光伏机制电价为0.225元/千瓦时、机制电量比例为80%，风电机制电价为0.319元/千瓦时，机制电量比例为70%。电价方面，与山东此前的标杆电价0.3949元/度相比，光伏、风电分别下降43%、19.2%。量上看，光伏入选规模为1.265GW，风电项目规模共计3.59GW，山东的风电投资积极性要远高于光伏。持续推荐风机板块。关注：金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能。关注3季度海风海缆环节盈利弹性：东方电缆、中天科技、亨通光电。关注欧洲海风单桩产能紧张，国内企业加速出海：大金重工、天顺风能、海力风电等。国内外再次推动算力需求增长，推荐金盘科技、明阳电气、申菱环境、高澜股份、同飞股份、禾望电气、科华数据、中恒电气等。 作者 分析师杨润思执业证书编号：S0680520030005邮箱：yangrunsi@gszq.com 分析师林卓欣执业证书编号：S0680522120002邮箱：linzhuoxin@gszq.com 分析师杨凡仪执业证书编号：S0680522070008邮箱：yangfanyi@gszq.com 氢能：金风科技拟投资189亿元用于风电制氢氨醇项目。金风科技公告称，拟与巴彦淖尔市人民政府签订《风电制氢氨醇一体化项目投资开发协议书》，计划在巴彦淖尔市辖区内投资建设风电制氢氨醇项目，总投资金额约为189.2亿元，项目总体规划建设3GW风电，所发电力80%以上用于电解水制绿氢，通过生物质气化耦合绿氢制取绿色甲醇60万吨/年、制取绿氨40万吨/年。建议关注优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。储能：2025年9月W1储能系统项目投标报价区间为0.3928元/Wh-0.585 分析师魏燕英执业证书编号：S0680525090001邮箱：weiyanying@gszq.com 相关研究 元/Wh。均价：9月W1 EPC投标报价区间为0.5398元/Wh-1.4555元/Wh，储能系统投标报价区间为0.3928元/Wh-0.585元/Wh。推荐关注方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，关注阳光电源、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升。 1、《电力设备：静待“十五五”规划落地，固态电池近期催化频传》2025-09-072、《电力设备：阿里AI资本开支超预期，协会发布磷酸铁锂发展倡议书》2025-08-313、《电力设备：协会发布磷酸铁锂发展倡议书，持续助推行业价格稳定》2025-08-28 新能源车：8月以来，干湿法隔膜价格均出现明显回升。根据高工锂电数据，干法隔膜在8月初完成了月内第二次提价，涨幅约10%，年内涨幅已超30%。而湿法隔膜价格也出现了同步的上涨，涨幅在5%-10%。目前，湿法基膜价格已回升至每平方米0.5-0.55元，涂覆隔膜价格则在0.7-0.8元左右。与锂电池其他主要材料不同，隔膜的成本受上游原材料价格波动影响较小。因此本轮价格的回暖主要受到供需的影响。隔膜需求的增长主要来自于新能源车与储能两大领域。对于新能源车市场，国内新能源车市场正进入“金九银十”的传统销售旺季，9月第一周的数据显示，新能源车的渗透率已突破60%；对于储能市场，由于电池产能正向500Ah以上的下一代技术切换，导致当前主流的314Ah电芯出现供给缺口，推高了部分储能电芯的价格。根据高工锂电数据，9月全球主要电池企业的合计排产计划超150GWh，同比增长近40%。在核心业务复苏的同时，头部隔膜企业在固态电池等方面亦有布局。其中，恩捷股份已分别建成了100吨级的硫化锂和10吨级的硫化物固态电解质产线，并且均已小批量出货；星源材质则在固态电解质骨架膜方向进行产品开发。建议关注隔膜头部公司恩捷股份和星源材质。风险提示：新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。 内容目录 一、行情回顾....................................................................................................................................................3二、本周核心观点.............................................................................................................................................42.1新能源发电...........................................................................................................................................42.1.1光伏............................................................................................................................................42.1.2风电&电网..................................................................................................................................42.1.3氢能&储能..................................................................................................................................42.2新能源车...............................................................................................................................................6三、光伏产业链价格动态...................................................................................................................................7四、一周重要新闻.............................................................................................................................................84.1新闻概览...............................................................................................................................................84.2行业资讯...............................................................................................................................................94.3公司新闻.............................................................................................................................................12风险提示.........................................................................................................................................................13 图表目录 图表1：2025年9月8日-9月12日行业涨跌幅情况.......................................................................................3图表2：2025年以来行业涨跌幅情况...............................................................................................................3图表3：板块区间涨跌幅..................................................................................................................................3图表4：2023年12月至今月度储能相关招标规模MWh）............................................................................5图表5：2023年12月至今月度储能相关中标规模MWh）............................................................................5图表6：2023年1月至今月度储能项目投标报价均价一览 元/Wh）..............................................................6图表7：光伏产业链价格涨跌情况，报价时间截至：2025-9-10........................................................................7 一、行情回顾 电力设备新能源板块 中信）2025年9月8日-9月12日上涨0