核心观点：同程旅行控股有限公司2025年第二季度及上半年业绩表现强劲，收入和盈利均实现同比增长。公司积极把握市场机遇，通过产品和服务优化，加强了市场地位和品牌影响力。用户规模和用户价值持续增长，平均每笔预订金额（MPU）和十二个月累计服务旅客数量均创历史新高。公司将继续扩大核心OTA业务市场份额和品牌影响力，并积极发展出境旅游业务，同时巩固酒店管理业务，以实现长期发展目标。
关键数据：
- 2025年第二季度总收入同比增长10.0%，达到46.69亿元人民币；上半年总收入同比增长11.5%，达到90.47亿元人民币。
- 2025年第二季度调整后EBITDA同比增长29.7%，达到11.85亿元人民币；上半年同比增长35.2%，达到23.45亿元人民币。
- 2025年第二季度调整后净利润同比增长18.0%，达到775.1亿元人民币；上半年同比增长28.6%，达到1563.3亿元人民币。
- 2025年第二季度平均MPU同比增长9.2%，达到4640.0万元；上半年同比增长9.2%，达到4650.0万元。
- 2025年十二个月累计服务旅客数量同比增长7.2%，达到19.906亿人次。
- 2025年第二季度国际机票业务量创历史新高，同比增长近30%。
研究结论：中国旅游行业保持强劲增长势头，同程旅行控股有限公司凭借其深入的用户洞察和持续的产品与服务优化，取得了优异的业绩表现。公司将继续扩大核心OTA业务，积极发展出境旅游业务，并巩固酒店管理业务，以实现长期发展目标。
