核心观点:今日国债期货走势分化,2年期国债期货震荡小幅下跌,5年期、10年期、30年期国债期货震荡上涨。主要受货币政策预期及股市风险偏好影响。中长期降息预期仍存,但短期全面降息必要性不高,国债期货上行动能不强。8月通胀数据偏弱,后续政策将出台稳需求措施推动通胀温和回升,四季度财政政策或加码,对国债构成供给端压力。股市风险偏好高位虹吸购债资金,压制国债需求端,股债跷跷板效应明显。短期内国债期货以低位震荡整理为主。
关键数据:
- 人民银行9月12日开展2300亿元逆回购操作,中标利率1.4%
- 今日公开市场净投放417亿元
研究结论:
短期内国债期货以低位震荡整理为主。中长期降息预期与短期政策压力、市场风险偏好等因素交织,制约国债期货上行空间。建议关注后续政策动向及通胀数据变化。