焦炭市场周报：阅兵结束铁水回升，焦炭首轮提降落地

阅兵结束铁水回升，焦炭首轮提降落地 关注我们获取 更 多 资 讯 研究员：徐玉花期货从业资格号F03132080期货投资咨询从业证书号Z0021386 目录 1、周度要点小结 3、产业链情况 「周度要点小结2」 行情回顾及展望 1.宏观方面，工信部等六部门联合部署开展汽车行业网络乱象专项整治行动。重点整治问题主要包括：一是非法牟利问题，是夸大和虚假宣传问题，三是恶意诋毁攻击问题；中国8月PPI同比下降2.9%，降幅比上月收窄0.7个百分点。 2.海外方面，交易员完全定价美联储2025年底前将降息三次。美联储将分别在9月17日、10月29日、12月10日公布利率决议；英国《金融时报》援引四位知情人士的话报导称，美国将向七国集团(G7)施压，要求其对印度和中国因购买俄罗斯石油而提高关税；美国最高法院审理特朗普关税上诉案，辩论安排在11月初。3.供需方面，需求端，本期铁水产量240.55万吨，+11.71万吨，阅兵钢厂控产影响退去，本期铁水回升到前期水平，焦炭库存中性偏高。利润方面，本期全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利35元/吨。4.技术方面，焦炭主力周K处于60均线下方，周线偏空。5.策略建议：宏观面，多空反复，盘面短期产业定价为主，焦炭迎2轮提降，期价震荡走势为主，操作上，焦炭主力合约震荡运行对待。 「期现市场情况」 合约持仓量环比增加983手，焦炭月差环比增加28.0个点 来源：wind瑞达期货研究院 来源：文华财经瑞达期货研究院 p截至9月12日，焦炭期货合约持仓量为5.32万手，环比增加983手。p截至9月12日，焦炭5-1合约月差为137.0，环比增加28.0个点。 「期货市场情况」 仓单量环比增加310手，螺炭比环比增加0.01个点。 来源：wind瑞达期货研究院 来源：大商所瑞达期货研究院 p截至9月12日，焦炭注册仓单量为1520手，环比增加310手。p截至9月12日，期货主力合约螺炭比为1.92，环比增加0.01个点。 「现货市场情况」 焦炭首轮提降落地 来源：wind瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 p截至2025年9月11日，日照港焦炭平仓价为1480元/吨，环比下降50；蒙古:出厂价:焦煤(5#,甘其毛都口岸)报1140元/吨，环比下降10。（单位：元/吨）。 p截至9月12日，焦炭基差为-150.0元，环比下降98.5个点。 「产业情况」 国家发改委：持续增强煤炭生产供应能力，强化煤炭兜底保障作用 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 p7月份，规上工业原煤产量3.8亿吨，同比下降3.8%；日均产量1229万吨。1—7月份，规上工业原煤产量27.8亿吨，同比增长3.8%。原煤生产有所下降。p2025年7月份，中国炼焦煤产量4089.38万吨，环比增加25万吨。 「产业情况」 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利35元/吨 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 p本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为75.58%增2.97 %；焦炭日均产量53.30增2.09，焦炭库存43.91增3.2，炼焦煤总库存752.00减28.95，焦煤可用天数10.6天减0.86天。 p本周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利35元/吨；山西准一级焦平均盈利47元/吨，山东准一级焦平均盈利90元/吨，内蒙二级焦平均盈利-18元/吨，河北准一级焦平均盈利57元/吨。 「下游情况」 铁水回升到前期水平；焦炭库存环比增加6.40万吨 来源：wind瑞达期货研究院 p本周，Mysteel调研247家钢厂，日均铁水产量240.55万吨，环比上周增加11.71万吨，同比去年增加17.17万吨。p截至2025年9月5日，焦炭总库存（独立焦化厂+4大港口+钢厂）：为860.55万吨，环比增加6.40万吨，同比增加12.92%。 「产业情况」 库存结构方面，港口库存下降；钢厂库存增加 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 p本周Mysteel统计全国18个港口焦炭库存为258.31减2.45；其中北方5港焦炭库存为95.00减0.30，华东10港133.31减3.45，南方3港30.00增1.30。（单位：万吨）p本周Mysteel统计全国247家钢厂样本：焦炭日均产量46.6增0.88，产能利用率85.93%增1.62 %；焦炭库存633.29增9.58，焦炭可用天数11.29天减0.42天。 「基本面数据图表」 焦炭累计出口同比下降21.9%；1-8月钢材出口增速同比增长10.0% 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 p7月，中国出口焦炭及半焦炭89万吨，同比增加15.58%；1-7月累计出口440万吨，同比下降21.9%。p海关总署最新数据显示，2025年8月中国出口钢材951.0万吨，较上月减少32.6万吨，环比下降3.3%；1-8月累计出口钢材7749.0万吨，同比增长10.0%。 「基本面数据图表」 7月，70大中城市二手住宅环比下降0.50%；本期30大中城市商品房成交面积环比下降27.19% 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 p2025年7月，70大中城市房屋销售价格指数，二手住宅环比下降0.50%。p截至9月7日当周，30大中城市:商品房成交面积134.60万平方米，环比下降27.19%，同比增加8.28%。 「基本面数据图表」 一线商品房成交面积环比下降35.54%，二线环比下降31.78% 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 p截至9月7日当周，30大中城市:一线城市商品房成交面积34.26万平方米，环比下降35.54%，同比下降9.12%；二线城市商品房成交面积65.84万平方米，环比下降31.78%，同比增加7.76%。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。