甲醇烯烃需求给予支撑 原油价格或弱势运行

甲醇

• 行情复盘：9月11日，甲醇期货主力合约收跌0.67%至2387.0元，持仓量增加19434手至775400手。
• 背景分析：本周宁夏宝丰检修导致开工率下降2.37%，下周多套装置计划重启，开工率预计上升4%或更高。青海盐湖停车致烯烃开工率下降3%，冰醋酸开工率降至5月以来最低，甲醛开工率上升5%但仍偏低。
• 后市展望：内蒙宝丰和宁夏宝丰加大外采带动西北现货上涨，烯烃需求和伊朗限气预期提供支撑，但港口库存未减少前不建议做多。

原油

• 宏观与机构：美联储9月降息25个基点概率89.1%，经济衰退预期存在。OPEC8月产量增加50.9万桶/日至4240万桶/日，自4月以来累计增产148万桶/日；非OPEC+供应增长迅速。
• 库存：EIA数据显示美国原油和石油产品库存当周累库近1600万桶，创2023年最大增幅。
• 后市展望：供应压力增加是油价核心驱动，油价或弱势运行。

塑料

• 供应与需求：IEA月报显示8月全球石油供应量创纪录，OPEC+增产致2026年石油过剩。本周聚烯烃计划外检修增多，PE和PP产量均减少3%；PE下游开工率上升1.1%，农膜和管材开工率提升明显；PP下游开工率上升0.63%，所有下游开工超去年同期。
• 后市展望：下游开工率超去年同期，但成本下降和供应增长利空，价格仍将下跌。