多晶硅日报

2025-09-12 李捷,任俊弛,彭浩洲,彭婧霖,刘悠然,冯泽仁建信期货罗鑫涛Robin

行情回顾与展望
多晶硅主力合约（PS2511）价格震荡运行，收盘价53710元/吨，涨幅1.94%，成交量278296手，持仓量136326手，净减746手。后市展望：9月减产控销预计产量与8月持平，月度产量12.5-13万吨，满足下游55-60GW需求；硅片和电池片周度产量持平，下游主动补库趋势显现，月度供需基本平衡。终端需求疲软，上半年“抢装”透支总需求，月度装机量尚未走出低谷。政策面脉冲式影响，9月4日后进入政策真空期，现货价格持稳（复投料均价4.90万元/吨），高位卖压明显，观望后续政策接力程度。风险因素：反内卷政策落地超预期、多晶硅减产超预期。
行情要闻
- 9月11日，多晶硅仓单数量7690手，较上一交易日增加320手。
- 2025年1-7月光伏累计装机量1109.6GW，新增装机量223.25GW，7月单月新增11GW，同比降低47.7%，创2025年新低。
研究结论
多晶硅市场短期供需基本平衡，但下游需求疲软，政策面缺乏明确指引。价格或维持震荡，需关注政策变化及减产力度。