核心观点与关键数据
- 期货市场：工业硅主力合约收盘价87407元/吨，持仓量2877719706手，前20名净持仓-3966733479手，广期所仓单50045909手，10月工业硅价差-170-330元/吨，DMC现货价110200元/吨。
- 现货市场：通氧553#硅平均价9200100421元/吨，1#硅平均价9500100元/吨，Si主力合约基差46025元/吨。
- 上游成本：硅石平均价4100元/吨，石油焦平均价18400元/吨，精煤平均价18500元/吨，木片平均价4900元/吨，石墨电极(400mm)出场价122500元/吨。
- 产业数据：工业硅产量3668003吨，社会库存55.21万吨，进口量2211.36吨，出口量52919.65吨。
- 下游情况：有机硅DMC当周产量4.49万吨，铝合金ADC12长江现货价20800100元/吨，光伏级多晶硅海外价15.75美元/千克，现货价6.45美元/千克，未锻轧铝合金出口数量24908.89吨，有机硅DMC开工率70.5%，铝合金产量153.6万吨，出口量20187.85吨。
产业动态
- 区域开工：伊犁地区开工乐观，四川地区开工略有降低，云南地区以保山为主，得宏、怒江厂家复产意愿低。
- 供需分析：
- 供应端：丰水期推动西南地区复产，新疆整体产量平稳，下周供应端整体上升。
- 需求端：有机硅增产预期下滑，多晶硅需求增加但受光伏行业收缩限制，铝合金库存上行需求有限，三大下游总需求持平，库存高位压制价格。
研究结论
- 价格走势：工业硅短期反弹主要受多晶硅产量提升带动，但幅度有限，基差修复推动期货上行空间受限。
- 操作建议：若价格跌破8200元，可逢低布局多单。
- 关注重点：暂无新消息。
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- 研究员：黄闻杰，期货从业资格号F03142112，期货投资咨询从业证书号Z0021738。
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