核心观点与关键数据
- 市场行情：工业硅现货暂稳运行，西北大厂节后或有进一步复工计划，但滇川主产区低于去年同期水平，内蒙部分硅企年前停炉，开工计划需观望年后市场。节后询价热度恢复，但成交依旧一般，以节前订单交付为主。北方地区个别硅厂现货价格小幅报涨，实际成交不多。
- 价格指标：主力合约收盘价10,915.00元/吨，环比上涨205.00元/吨；SI03-02合约价差65.00元/吨，环比上涨20.00元/吨；主力合约基差-65.00元/吨，环比下降205.00元/吨。
- 持仓与仓单：期货市场主力合约持仓量157,754.00手，环比增加76,961.00手；广期所仓单65,495.00手，环比增加1,216.00手。
- 现货价格：553#金属硅粉平均价11,600.00元/吨，421#金属硅粉平均价13,000.00元/吨，DMC现货价12,800.00元/吨。
- 成本原料：硅石平均价420.00元/吨，石油焦平均价1,400.00元/吨，精煤平均价1,850.00元/吨，木片平均价540.00元/吨，石墨电极（400mm）出场价15,625.00元/吨。
- 产量与库存：工业硅产量33.16万吨/月，环比下降7.31%；工业硅社会库存54.00万吨/周，环比增加0.10万吨；工业硅进口量1,640.93吨/月，环比下降570.43吨；工业硅出口量57,626.55吨/月，环比增加4,706.90吨；单晶硅片出口量0.39万吨/月，环比下降0.08万吨；有机硅出口量49,430.33吨/月，环比增加6,863.88吨；铝合金产量155.20万吨/月，环比增加10.20万吨；铝合金出口量21,204.12吨/月，环比增加1,016.27吨；多晶硅进口量3,275.00吨/月，环比增加502.00吨。
研究结论
- 市场供需：工业硅供应压力不减，下游以消耗库存为主，价格持稳运行。技术上，主力合约震荡偏弱，建议短期维持区间震荡思路对待。
- 行业动态：前十组件企业已有七家披露业绩预告，仅协鑫集成和晶科能源2024年度实现净利润为正；光伏行业边际修复渐启，受供给侧改革、限产、能耗管控等多举措影响。
- 外部政策：商务部关注日本拟对半导体相关物项实施出口管制，并提及个别国家泛化国家安全概念，滥用出口管制措施，对中国半导体等产业实施制裁打压。
风险提示
市场有风险，投资需谨慎！
