核心观点与关键数据
- 期货市场：工业硅主力合约收盘价7610元/吨，持仓量20621227828手，前20名净持仓-20943614手，广期所仓单64913手，8月合约价差-35元/吨，DMC现货价11740元/吨。
- 现货市场：通氧553#硅平均价8600元/吨，1#硅平均价9400元/吨，Si主力合约基差990元/吨。
- 上游成本：硅石平均价4100元/吨，石油焦平均价19300元/吨，精煤平均价18500元/吨，木片平均价5400元/吨，石墨电极（400mm）出场价122500元/吨。
- 产业数据：工业硅产量33575046400吨，社会库存58.2万吨，进口量2211.36吨，出口量52919.65吨。
- 下游情况：有机硅DMC当周值3.9万吨，平均价走低；铝合金ADC12长江现货价205000元/吨；光伏级多晶硅海外价15.75美元/千克，周平均价4.29美元/千克；未锻轧铝合金出口数量18176.96吨；有机硅DMC开工率59.31%；铝合金产量165.5万吨，出口量20187.85吨。
行业消息
- 美国商务部对进口自安哥拉、澳大利亚、老挝和挪威的金属硅发起反倾销调查，对澳大利亚、老挝、挪威和泰国的金属硅发起反补贴调查。
研究结论
- 供应端：丰水期临近，云南、四川等地电价成本优势显现，但西南地区开工率低，产量小幅增加但依旧较低。
- 需求端：有机硅市场现货价格持续走低，企业减产但库存高企，采购积极性不足；多晶硅行业降负荷运行，需求基本稳定；铝合金领域终端消费有一定支撑，但企业按需补库，采购规模未显著增长。三大下游需求整体下降，难以拉动市场。
- 仓单与操作建议：工业硅仓单数量下滑，但庞大的仓单仍带来巨大交割压力，建议中长线高空思路，关注盘面变化。
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- 本报告信息来源于公开资料，力求准确可靠但不保证完全准确，据此投资责任自负。不构成个人投资建议，引用需注明出处。
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