工业硅&多晶硅日报

一、研究观点 10日工业硅震荡偏强，主力2511收于8665元/吨，日内涨幅1.58%，持仓减仓7975手至27.8万手。百川工业硅现货参考价9359元/吨，较上一交易日持稳。最低交割品#421价格回调至8600元/吨，现货升水70元/吨。多晶硅震荡偏弱，主力2511收于52885元/吨，日内跌幅4.4%，持仓减仓5908手至13.7万手；多晶硅N型复投硅料价格涨至52000元/吨，最低交割品硅料价格跌至52000元/吨，现货贴水收至885元/吨。工业硅短期因需求预期修复叠加多晶硅政策情绪波及，下跌情绪修复。交易所调整多晶硅手续费及成交限额，部分多头头寸离场。短期市场仍在静待节能监察结果，政策预期给予较强底部支撑。但排产持续增加叠加下游接受不佳，库存高压未解，多晶硅出现大幅回涨难度较大。

二、日度数据监测

• 主力合约：8530涨至8530，近月合约8555涨至8555。
• 不通氧553#硅（华东）：8950涨至8950，黄埔港9000涨至9000，天津港8850涨至8850，昆明9000涨至9000，四川8650涨至8650，上海9350涨至9350。
• 通氧553#硅（华东）：9100涨至9100，黄埔港9200涨至9200，天津港9000涨至9000，昆明9250涨至9250，新疆8500涨至8500。
• 421#硅（华东）：9400涨至9400，有机硅用9850涨至9850，黄埔港9750涨至9750，天津港9600涨至9600，昆明9650涨至9650，有机硅用10550涨至10550，四川9700涨至9700，新疆8750涨至8750。
• 450/300#硅：450/300涨至450/300。
• 多晶硅主力合约：5352跌至5288，近月合约5596跌至5555。
• N型多晶硅致密料：49500跌至49500，复投料52000涨至52000，颗粒硅料48500跌至48500。
• P型多晶硅致密料：36000跌至36000，复投料37000跌至37000。
• DMC华东市场：10900涨至10900，生胶12000涨至12000，107胶11500涨至11500，二甲基硅油11500涨至14000。
• 仓单：工业硅仓单4995涨至5500，广期所库存2522涨至6524，黄埔港55000持平，天津港79000跌至70000，昆明港49000涨至49500。
• 厂库：工业硅厂库26280跌至26140，多晶硅厂库23.3涨至23.39。
• 社库：工业硅社库44580跌至43590，多晶硅社库23.32涨至23.40。

三、图表分析

• 工业硅及成本端价格：各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格均呈现一定波动。
• 下游产成品价格：DMC、有机硅产成品、多晶硅、硅片、电池片、组件价格均呈现波动。
• 库存：工业硅期货库存、厂库库存、周度行业库存、周度库存变化，DMC周度库存、多晶硅周度库存均呈现一定波动。
• 成本利润：主产地平均成本水平、平均利润水平、工业硅周度成本利润、铝合金加工行业利润、DMC成本利润、多晶硅成本利润均呈现一定波动。

四、研究结论 工业硅短期因需求预期修复叠加多晶硅政策情绪波及，下跌情绪修复，但库存高压未解，多晶硅出现大幅回涨难度较大。市场仍在静待节能监察结果，政策预期给予较强底部支撑。