中创智领(601717)2025年中报点评：业绩稳健增长，煤机、汽车零部件双轮驱动成长

中创智领2025年中报显示，公司业绩稳健增长，营业收入199.82亿元，同比增长5.42%；净利润25.15亿元，同比增长16.36%。煤机板块实现营业收入101.49亿元，同比增长3.51%，净利润22.41亿元，同比增长8.36%，海外市场订货额7.75亿元，同比增长137%；汽车零部件板块实现营业收入98.33亿元，同比增长7.47%，净利润2.74亿元，同比增长192.91%，主要得益于SEG降本增效措施扭亏为盈。公司毛利率23.56%，净利率12.86%，同比微增。煤矿智能化持续推进，公司煤机业务持续创新高；汽车零部件加速新能源转型，逐步成为公司第二成长曲线。盈利预测显示，2025-2027年营业收入分别为395.79亿、427.33亿、455.06亿，归母净利润分别为43.53亿、47.54亿、51.65亿，对应PE分别为9.35X、8.56X、7.88X，维持“买入”评级。风险提示包括煤炭行业固定资产投资增速不及预期、煤炭需求及价格不及预期、汽车零部件业务发展不及预期、原材料价格上涨波动。