新铝时代机构调研纪要

调研日期: 2025-09-10 一、 上半年公司营业收入大幅上升,请问大客户依赖问题是否得到改善呢? 公司上半年营业收入同比上升68.82%,主要是因为电池盒箱体订单增加。公司已与宁德时代、中创新航、宇通、徐工新能源签订长期供货协议,并取得多个电池盒箱体相关产品定点项目。2025年以来,公司新客户订单快速增长,公司大客户依赖问题得到极大改善。目前,公司的主要客户比亚迪、宁德时代、吉利等量产订单持续、稳定。 二、 请问公司上半年毛利率下降的原因是什么? 公司上半年毛利率下降的主要原因是部分产品来自市场端压力价格下调,这也符合"量升价跌"的市场规律。公司已从人工效率、辅料用量、材料采购成本等方面制定了降本增效举措,以此减少或抵消来自市场端价格下降带来的影响。 三、 请问公司上半年财务费用上升的原因是什么? 公司上半年财务费用上升的主要原因是公司增加债权凭证保理。 四、 请问公司对宏联电子的收购目前的进度怎么样了? 目前相关工作正在按计划有序推进,对于本次交易的后续进展情况,公司将严格遵守监管规定,及时履行信息披露义务。 五、 宏联电子的主营业务是什么?公司是出于什么战略考虑收购这家公司? 宏联电子的主要经营研发、生产、销售显示器支架、精密冲压件、精密转轴以及精密结构件。收购宏联电子是公司重要的发展战略,公司目前已按照发展规划做到"高精度、高强度、高性能"的铝合金产品,应用于新能源汽车领域,公司瞄准3C行业对"高精度、高表面"材料的巨大需求缺口,标的公司核心产品之一为2u超级高精度转轴,此技术已应用于机器人领域。收购成功后,将扩大公司经营业务,增加产品市场,同时发挥"材料+精密制造"优势,有利于公司产品实现全球化,大幅增加公司营收。 六、 请问公司对外投资的三个项目"年产80万套轻量化高强度新能源汽车零部件项目""新铝时代汽车轻量化零部件项目""重庆綦江新铝时代铝合金循环利用项目"是出于什么战略目的?会对公司产生哪些影响?目前进展如何? 目前,这三项对外投资正按计划有序推进,具体战略目的和影响如下: 1. 年产80万套轻量化高强度新能源汽车零部件项目 该项目建设地位于重庆市南川区工业园区龙岩组团。根据公司战略布局,基于在先进金属材料领域的研究成果和经验积累,公司在原有以铝金属材料为核心的基础上拓宽了铝镁合金、钛合金材料的应用,系公司在新能源汽车轻量化、铝车身、机器人结构件等领域相关产品的进一步延伸。投资项目顺利实施后,公司产品结构将进一步丰富、产品产能及市场占有率将得到进一步提升,市场竞争力亦有望得到进一步加强。从公司长期发展来看,对公司整体业务发展将产生积极的影响。 风险提示:截止目前,公司在铝车身、机器人领域尚处于产品开发阶段,未形成相关订单,最终是否量产尚存不确定性,敬请投资者理性投资,注意风险。 2. 新铝时代汽车轻量化零部件项目 该项目建设地位于重庆临空前沿科技城N2-10地块。根据公司战略布局,该投资项目拟定为公司的管理总部及研发中心,新能源汽车零部件、配套生产3C类产品零部件、算力热沉相关零部件、机器人领域零部件。若投资项目顺利实施,将有力提升公司广泛吸纳高端人才,进一步加强公司研发实力,拓宽公司产品种类,提升公司综合竞争力。 风险提示:截止目前,公司在3C类产品、算力热沉、机器人相关零部件领域尚处于产品开发阶段,未形成相关订单,最终是否量产尚存不确定性,敬请投资者理性投资,注意风险。 3. 重庆綦江新铝时代铝合金循环利用项目 该项目建设地位于重庆市綦江高新区北渡组团原汇程二期地块(具体以规划红线为准)。根据公司战略布局,公司拟在重庆渝北区、南川区投建新铝时代汽车轻量化零部件项目、年产80万套轻量化高强度新能源汽车零部件项目,公司产品结构将得到进一步延伸、产品产能也将快速提升。因此,基于产业链一体化的整体发展战略以及新产品、新技术的生产需求,凭借在先进金属材料领域的研究成果和经验积累,公司拟通过本次投资项目建设8万吨高端铝棒及4万吨挤压型材,以进一步提升上游高端铝金属材料的供应和配套能力,未来亦将为公司在新能源汽车、3C消费电子、热沉管理、机器人等领域结构件产品的金属材料供应提供有力保障。若投资项目顺利实施,公司在上游高端原材料的配套能力将进一步提升,保障公司各深加工生产基地的核心原材料供应,符合公司产业链一体化的战略布局,对公司整体业务发展将产生积极的影响。 风险提示:截止目前,公司在3C类产品、算力热沉、机器人相关零部件领域尚处于产品开发阶段,未形成相关订单,最终是否量产尚存不确定性,敬请投资者理性投资,注意风险。