新铝时代机构调研纪要

2025-04-07 发现报告机构上传

一、"中美对等关税"问题对公司并无负面影响。公司无直接出口产品，不受该问题影响，且本次重组标的公司受影响甚微。

二、公司客户依赖程度显著减弱，客户多元化趋势明显。2024年以来，公司与宁德时代、中创新航、宇通、徐工新能源签订长期供货协议，并取得多个电池盒箱体相关产品定点项目。2025年以来，新客户订单快速增长，大客户依赖问题得到根本改善，主要客户比亚迪、宁德时代、吉利等量产订单持续稳定。

三、公司产业链完整，已形成产业链闭环，成本控制能力显著增强。近几年，公司实现从熔铸到余料回收的全产业链覆盖，生产效率显著增强，成本控制能力明显提升。

四、公司资产负债率健康，运营状态良好。通过资金成本较低的银行贷款代替债权凭证保理，降低财务成本，贷款金额与债权凭证余额基本保持1:1关系，确保资产负债率风险可控。

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