天能重工机构调研纪要

调研日期: 2025-09-10 青岛天能重工股份有限公司是国内知名的风电设备制造商，专业从事陆上风电塔筒、海上风电塔筒、海上风电基础(单桩、套笼、高桩承台)、陆上风电锚栓等风电设备的制造和销售。公司成立于2006年，总部位于山东省青岛胶州市李哥庄镇大沽河工业园。自成立至今，公司一直专业从事陆上风电塔筒、海上风电塔筒及基础管桩、陆上风电锚栓等类型设备制造，并在风电设备制造细分行业排名前列。2020年12月，珠海港控股集团有限公司成为公司控股股东，公司实际控制人变为珠海市国有资产监督管理委员会。珠海港集团将为公司提供强大的资金后盾，并通过各种渠道发挥其金融优势、集中采购优势为企业赋能，帮助公司进一步做大做强。公司产品成功实现转型升级，从陆上转到海上加快实现公司的“两海”(海上风电和海外风电)发展战略，同时,公司逐渐向下游新能源产业进行延伸。公司已在山东青岛胶州、吉林白城大安、湖南郴州临武、云南玉溪华宁、新疆哈密、内蒙古兴安盟、吉林白城通榆等地分别建有7个陆上塔筒制造基地,在江苏响水、辽宁大连、广东汕尾建有3个海工设备制造基地,在青岛胶州建有1个风电锚栓制造基地。公司已在山东、江苏、陕西、山西、内蒙古、吉林、青海等地投资、开发、建设、运营诸如风电场、光伏等新能源项目，未来将构建制造板块+新能源板块双轮驱动的业务模式。 提出的主要问题及公司回复情况 1、简单介绍上半年经营情况 本年度上半年,公司实现营业收入人民币 145,813.54万元,较上一年度同期增长 25.15%;实现归属于上市公司股东的净利润人民币 6,924.26 万元,较上一年度同期增长6.43%。公司出货量约达 21 万吨,其中海塔、单桩及海上光伏支架的出货量 7 万余吨,出货量较去年同期有显著提升,但利润尚未在财务报表中得以体现,其主要原因在于上半年交付的订单约 80%为去年“价格战”期间签订,塔筒价格处于历史低位。目前行业自律公约推动价格回升,下半年上述低价订单影响逐步减弱,公司将继续推进降本控费,预计今年下半年风塔毛利率将逐步上升。 2、目前在手订单情况 公司目前在手订单较为充足,截至 6 月 30 日,公司在手订单约为 70 余万吨,其中海外订单约为 9 万吨。 3、风电场收益情况 目前看,一方面,电力需求整体增长节奏有所放缓,与之形成对比的是,风电装机容量保持快速扩张态势,部分消纳能力滞后地区的限电率同步攀升;另一方面,随着电价市场化改革的持续深化,短期内电价出现阶段性下行。在此背景下,公司主动优化策略,一方面对投资储备项目实施严格筛选与优中选优,另一方面积极探索并推进储能、绿证交易等新兴业务布局,同时重点推动自主运维团队的搭建与专业能力提升,以强化核心竞争力。