核心观点与关键数据
宏观面
- 美国政府公布初步基准修订数据，非农就业人数下修91.1万，为2000年来最大下修幅度。
- 中国7月外汇储备规模环比上涨0.91%，央行连续第10个月增持黄金。
- 国务院新闻办表示，“十四五”期间中国制造业增加值增量预计达8万亿元，占全球比重近30%。
- 摩根大通交易员称，美联储9月降息可能引发市场获利了结。
- 市场监管总局约谈外卖平台，要求杜绝不正当竞争和恶性补贴。
期货市场
- JM主力合约收盘1117.00元/吨，下跌6.50元；J主力合约收盘1603.00元/吨，上涨5.50元。
- JM期货合约持仓量885248手，下降17361手；J期货合约持仓量52202手，下降743手。
- 焦煤前20名合约净持仓-117717手，增加8713手；焦炭前20名合约净持仓-4245手，减少164手。
- JM5-1月合约价差78.00元/吨，下降3.50元；J5-1月合约价差129.50元/吨，上涨1.50元。
- 焦煤仓单1300张，减少200张；焦炭仓单1430张，增加120张。
现货市场
- 俄罗斯主焦煤远期现货（CFR）149.00美元/湿吨，下降0.50美元。
- 日照港准一级冶金焦1520.00元/吨，唐山一级冶金焦1720.00元/吨，天津港一级冶金焦1620.00元/吨，价格稳定。
- 独立洗煤厂精煤产量25.60万吨，增加0.40万吨；库存280.60万吨，减少5.60万吨；产能利用率0.35%，持平。
- 原煤产量38098.70万吨，减少4008.70万吨；煤及褐煤进口量4273.70万吨，增加712.70万吨。
产业情况
- 16个港口进口焦煤库存464.77万吨，增加9.36万吨；焦炭18个港口库存260.76万吨，减少7.90万吨。
- 独立焦企炼焦煤总库存920.05万吨，减少41.22万吨；焦炭库存66.51万吨，增加1.20万吨。
- 全国247家钢厂炼焦煤库存795.76万吨，减少16.09万吨；焦炭库存623.71万吨，增加13.64万吨。
- 独立焦企炼焦煤可用天数13.09天，减少0.16天；焦炭可用天数11.71天，增加0.93天。
- 炼焦煤进口量962.30万吨，增加53.11万吨；焦炭及半焦炭出口量89.00万吨，增加38.00万吨。
- 独立焦企产能利用率73.14%，下降0.22%；吨焦盈利64.00元/吨，增加9.00元。
- 焦炭产量4185.50万吨，增加15.20万吨。
下游情况
- 全国247家钢厂高炉开工率80.38%，下降2.80%；炼铁产能利用率85.77%，下降4.23%。
- 粗钢产量7965.82万吨，减少352.58万吨。
技术分析
- JM和J主力合约日K线位于20和60均线之间，建议震荡运行，注意风险控制。
研究结论
- 焦煤基本面库存中性偏高，矿端产能利用率下降，但进口和库存均呈上升趋势。JM期货短期承压，建议谨慎观望。
- 焦炭需求受阅兵钢厂控产影响大幅下降，但煤矿端库存压力已缓解，价格稳定。J主力合约短期或维持震荡，关注下游开工恢复情况。
