纯碱市场
- 期货市场：纯碱主力合约收盘价12813元/吨，下跌11元/吨；持仓量1449657手，减少20863手；前20名净持仓-273172手；交易所仓单7759吨，减少440吨；9月-1月合约价差-1190元/吨；基差-756元/吨。
- 现货市场：华北重碱1203元/吨，下跌9元/吨；华中重碱13000元/吨；华东轻碱12500元/吨；华中轻碱12000元/吨。
- 产业情况：纯碱装置开工率86.2%，上升3.75个百分点；浮法玻璃企业开工率76.0%，上升10.33个百分点；玻璃在产产能15.96万吨/年；纯碱企业库存182.3万吨，下降0.1万吨；玻璃企业库存6305万重箱，下降48.4万箱。
- 行业消息：河南昊华骏化纯碱装置恢复，中盐安徽红四方纯碱装置减量，重庆和友实业40万吨/年纯碱装置降负运行，唐山三友230万吨/年纯碱装置减量运行，山东海天生物化工150万吨/年纯碱装置7成左右运行，山东海化300万吨/年纯碱装置降负运行，南方碱业60万吨/年纯碱装置负荷八成左右，淮南碱厂装置检修，川渝市场平稳，供应预计增加。
- 观点总结：宏观面PMI回升给与部分积极应对。纯碱供应端开工率上行，产量上行，但利润下滑可能导致后续产能利用率下滑。需求端玻璃产线冷修减少，产量底部，刚需生产，利润下滑主因需求不振。库存下行主因贸易商补库。预计供给宽松，需求企稳，价格承压，但反内卷炒作可能带来变数。操作建议短期逢低布局多单，关注产能检修情况。
玻璃市场
- 期货市场：玻璃主力合约收盘价1181元/吨，下跌11元/吨；持仓量1280165手，减少7519手；前20名净持仓-1549938手；交易所仓单2088吨，减少5吨；9月-1月合约价差-186元/吨；基差-897元/吨。
- 现货市场：沙河玻璃大板10962元/吨，华中玻璃大板11100元/吨。
- 产业情况：玻璃产线冷修减少一条，产量不变，底部刚需生产，利润下滑。库存重新累库，但去库存趋势不变，下游深加工订单小幅抬升，采购以刚需为主。
- 行业消息：暂无。
- 观点总结：供应端产量底部，需求端地产低迷，下游订单刚需。库存累库但去库趋势不变，汽车增长边际减弱，降息概率抬升。操作建议等待见底信号后布局，暂时观望。
结论
- 纯碱：供给宽松，需求企稳，价格承压但反内卷炒作可能带来变数，短期逢低布局多单。
- 玻璃：供应底部，需求低迷，库存累库但去库趋势不变，等待见底信号后布局，暂时观望。
