核心观点与关键数据
期货市场：
- 郑州尿素主力合约收盘价1669元/吨，下跌14元/吨。
- 1-5价差-500元/吨。
- 持仓量283349手，减少15169手。
- 前20名净持仓-42479手，减少6768手。
- 交易所仓单88975张。
现货市场：
- 河北17100元/吨，河南1680元/吨（下跌10元/吨），江苏1670元/吨（下跌10元/吨），山东16700元/吨，安徽1670元/吨（下跌20元/吨）。
- 郑州尿素主力合约基差114元/吨。
- FOB波罗的海4000美元/吨，FOB中国主港4150美元/吨。
产业情况：
- 港口库存62.09万吨，环比增加2.09万吨（涨幅3.48%）。
- 企业库存109.5万吨，环比增加0.92万吨。
- 尿素企业开工率78.1%，下降4.29个百分点。
- 尿素日产量182700吨，减少10000吨。
- 出口量5750万吨。
下游情况：
- 复合肥开工率33.08%，下降6.14个百分点。
- 三聚氰胺开工率58.98%，上升0.48个百分点。
- 复合肥周度利润1607元/吨。
- 三聚氰胺外采尿素周度利润-70元/吨（环比增加74元/吨）。
- 复合肥当月产量531.33万吨，环比减少109.21万吨。
- 三聚氰胺当周产量28300吨，环比增加300吨。
行业消息：
- 中国尿素企业总库存113.27万吨，环比增加3.77万吨（涨幅3.44%）。
- 中国尿素港口样本库存62.09万吨，环比增加2.09万吨（涨幅3.48%）。
- 中国尿素生产企业产量127.9万吨，环比减少7.02万吨（跌幅5.20%）；产能利用率78.10%，环比下降4.29个百分点。
研究结论：
- 近期部分新增装置检修，暂无停车企业装置恢复，国内尿素日产量减少，但本周预计有3家企业计划停车，2-4家停车企业恢复生产，产量变动幅度有限。
- 国内农业需求处于季节性淡季，苏皖农业备肥有小幅增加趋势。
- 工业复合肥因前期原料储备，短期补仓推进或有下降，复合肥产能利用率陆续回升。
- 企业库存整体增加为主，受印标及出口政策影响，尿素出口加速推进，部分企业因执行出口订单库存下降，但无出口企业因国内需求推进不及预期，库存缓慢上涨。
- 国内市场交易情绪偏低，尿素出货速度受影响，短期库存仍有小幅增加趋势。
- UR2601合约短线预计在1650-1700区间波动。
提示关注：
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