核心观点与关键数据
期货市场
- 玉米期货：收盘价2197元/吨，下跌17元；持仓量860426手，减少21204手；前20名持仓净买单量-56652手。
- 玉米淀粉期货：收盘价2488元/吨，下跌22元；持仓量199400手，增加6510手；前20名持仓净买单量-45015手。
- 价差：玉米月间价差(1-5)为-70元/吨，减少4元；玉米淀粉月间价差(11-1)为-143元/吨。
- 外盘：CBOT玉米收盘价419.5美分/蒲式耳，下跌2美分；总持仓1454514张，减少2187张；非商业净多头持仓-52455张。
现货市场
- 玉米：平均价2367.45元/吨，锦州港平舱价2310元/吨，下跌10元。
- 玉米淀粉：长春出厂报价26600元/吨，潍坊出厂报价29000元/吨，石家庄出厂报价28300元/吨。
- 进口玉米：到岸完税价格1926.58元/吨，上涨0.36元；国际运费430美元/吨。
- 替代品：小麦平均价2424.94元/吨，下跌0.28元；木薯淀粉与玉米淀粉价差212元/吨；玉米淀粉与30粉价差-920元/吨。
上游情况
- 美国：预测年度产量398.93百万吨，播种面积35.89百万公顷。
- 巴西：预测年度产量1310百万吨，播种面积22.60百万公顷。
- 阿根廷：预测年度产量530百万吨，播种面积7.50百万公顷。
- 中国：预测年度产量2950百万吨，播种面积44.30百万公顷。
- 乌克兰：预测年度产量30.50百万吨。
产业情况
- 库存：南方港口73.5万吨，减少3.5万吨；北方港口156万吨，减少19万吨；淀粉企业库存126.5万吨，减少5.3万吨。
- 进口：玉米当月值6万吨，出口玉米淀粉当月值15.94吨。
- 下游：饲料产量2827.3万吨，减少110.4万吨；样本饲料玉米库存天数27.63天，减少0.5天；深加工玉米消费量114.3万吨，增加0.28万吨；酒精企业开机率46.21%，增加3.34个百分点；淀粉企业开机率47.14%，减少0.56个百分点。
行业消息
- 巴西2024/25年度二季玉米收获进度为98.3%。
- 乌克兰计划将2026年冬季谷物播种面积增加到543万公顷。
研究结论
- 玉米：USDA作物生长报告显示美玉米优良率68%，市场关注USDA月度报告。国内新季玉米上市偏早，企业陆续开秤收购，但市场购销相对清淡。期价受新季开秤价提振有所反弹，但多头获利离场，期价回落观望。
- 淀粉：北方原料玉米处于新陈交替供应阶段，部分企业检修，行业开机率维持偏低，库存压力下滑但仍偏高，替代品挤压市场需求。淀粉走势弱于玉米，关注USDA月度供需报告。
免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议。
