摘要

玻璃纯碱产业链日度策略

玻璃

• 现货市场：国内浮法玻璃市场区域走货存差异，多数区域试探小幅涨价，个别区域价格略有松动。华北、华东、华中区域价格上涨，华南部分基地降价，西北、西南市场交投氛围不温不火。
• 市场分析：交割压力结束后，玻璃或在反对无序竞争及城市更新等利多因素带动下迎来阶段性反弹。现货市场氛围有所改善，01合约波动企稳概率增加。
• 操作建议：建议逢低多单参与。套利方面，宜多配玻璃空配纯碱。01合约下方支撑1150-1160，上方压力1300-1350。

纯碱

• 现货市场：国内纯碱市场行情淡稳，厂家出货情况尚可。湖北双环纯碱装置检修中，河南骏化纯碱装置低负荷运行，江苏井神、连云港德邦纯碱装置恢复中。
• 供需分析：光伏玻璃和浮法玻璃利润水平及在产产能规模有所改善，从需求端对纯碱价格形成支撑；煤矿稳供稳价检修增多，产地价格走稳，煤炭价格大幅回落可能消退，从成本端支撑纯碱价格预期。
• 库存情况：截至2025年9月8日，国内纯碱厂家总库存182.31万吨，较上周四增加0.1万吨。轻质纯碱76.41万吨，环比增加1.39万吨；重质纯碱105.90万吨，环比下降1.29万吨。
• 操作建议：01合约波动企稳概率增加，建议逢高关注低位买入和高位卖出套保机会，注意严格风控。套利方面，宜多配玻璃空配纯碱。01合约下方支撑1250-1260，上方压力1380-1400。

研究结论

• 玻璃和纯碱产业链成本支撑有所显现，供需态势阶段性向好。
• 玻璃基本面好于纯碱，行情更具弹性，建议多配玻璃空配纯碱。
• 01合约波动企稳概率增加，建议逢低多单参与玻璃，逢高关注纯碱套保机会。