中国发电企业和世界同类能源企业对标分析报告2024（摘要版）

对标分析报告2024（摘要版） 中电联电力发展研究院有限公司2024年12月 前言 中电联电力发展研究院有限公司自2018年以来，按年度组织编制中国发电企业和世界同类能源企业对标分析报告，务力将报告打造成为中电联服务电力行业发展的特色载体，为中国发电企业加快建设世界一流能源企业提供参考和借鉴。 《中国发电企业和世界同类能源企业对标分析报告2024》（以下简称《发电对标2024》）以对标指标体系贯穿全文，分析对标企业发展环境，阐述对标企业总体概况，从产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代四个维度系统开展12家中国发电企业与12家世界同类能源企业对标，对2023年各分项指标数据进行对比分析，研究提出2023-2024年国外能源企业发展启示，提炼2025年中国发电企业发展关键词，并进行展望。 一、综述 对标指标 遵循全面性、系统性、客观性、可比性原则，构建中国发电企业与世界同类能源企业对标指标体系，设置产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代4个维度，包含17项量化对标指标。 (二)对标企业 选取具有代表性的12家国内发电企业和12家国外同类能源企业，共计24家目标企业作为对标对象。 2023年，24家对标企业： 发电生产供应能力增势加快 发电装机容量24.9亿千瓦，同比增长18.4%，约占全球发电装机容量的26.4%；发电量8.8万亿千瓦时，同比增长12.6%，约占全球发电量的29.4%。 产业结构进一步向“新”、向“绿” 非化石能源装机占比达到50.4%，较上年提高↑3.1个百分点，高出全球平均水平约1.0个百分点非化石能源发电量占比达到41.5%，较上年提高10.8个百分点，高出1全球平均水平约2.0个百分点。 综合销售收入回落 营业收入约10596亿美元，同比下降5.6%。 国际化发展步伐企稳 海外装机容量3.3亿千瓦，同比增长1.7%海外收入占比28.6%，较上年下降→5.6个百分点。 盈利能力快速提升 EBITDA约2954亿美元，同比增长150.9%；净资产收益率7.9%，较上年提高6.3个百分点。 二、 对标 一）对标主要结论 1.国家能源集团、法国电力、中国三峡集团、伊维尔德罗拉、中国华能、国家电投、中广核、意大利电力8家企业处于第一方阵 国家设源集团 国家能源集团7项指标排名进入前30%且未较上年下降，其中发电装机容量、发电量2项指标排名首位 eDF 法国电力10项指标排名进入前30%且未较上年下降，其中资产总额、营业收入、EBITDA、营业现金比率4项指标排名首位 中国长江三峡集团有限公司 中国三峡集团5项指标排名进入前30%且未较上年下降，其中非化石能源装机占比、非化石能源发电量占比排名第三位。 IBERDROLA 伊维尔德罗拉3项指标排名进入前30%且未较上年下降，其中海外收入占比1项指标排名首位 中国华能集团有限公司 中国华能5项指标排名进入前30%且未较上年下降，其中行业获奖评分排名国内对标企业首位。 国家电投SPIC 国家电投3项指标排名进入前30%且未较上年下降，其中发电装机容量、资产总额排名第三位，技术投入比率排名第五位 中广核CGN 中广核4项指标排名进入前30%且未较上年下降，其中非化石能源装机占比、非化石能源发电量占比、技术投入比率3项指标排名对标企业首位。 enel 意大利电力4项指标排名进入前30%且未较上年下降，其中海外装机容量、海外收入占比排名第二位。 2.2023年度排名变化明显企业发展态势 对标综合排名较上一年上升3名及以上包含4家企业，即法国电力、伊维尔德罗拉、韩国电力、华润电力；以及位居第一方阵和第二方阵，排名较上一年下降3名及以上包含2家企业，即意大利电力、美国杜克能源。 sreDF IBERDROLA 伊维尔德罗拉对标综合排名较上一年上升个4名，绿色低碳发展态势更趋稳健，产业经营持续处于良性循环。 法国电力对标综合排名较上一年上升↑5名，发展态势回稳向好。 公司全年发电量增长8.3%，核电发电量恢复接近2020年水平，新增核电发电量对公司新增发电量的贡献率达到98.8%；全年净利润84亿美元，实现扭亏为盈，盈利达到2020年以来最高水平，资产负债率降至82.4%，回落至近五年平均水平，债务风险明显下降；海外收入占比降至43.0%，主要受意大利经营区域内天然气消费需求与价格双降影响；公司成立全资子公司NUWARD，吕在加强小型模块化反应堆NUWARDTMSMR的研发工作，着力培植全球核电技术变革新优势。 公司非化石能源装机占比（72.1%）和非化石能源发电量占比（61.3%）高位抬升，分别较上一年提高0.9个、0.8个百分点，推进海外发电资产布局扩围，海外装机容量达到3208万千瓦；全年EBITDA160亿美元，达到2020年以来最高水平，资产负债率降至59.8%，为2020年以来最低，运营效率保持较高水平，全员劳动生产率达到49.3万美元/人，位居全部对标企业第4位；全年研发投入经费4.3亿美元，同比增长10.1%。 制電力CRPOMER ICEPCO 韩国电力对标综合排名较上一年上升一9名，积极实施自教行动，巨额亏损问题得到有效缓解。 华润电力对标综合排名较上一年上升↑3名，深入践行绿色发展理念有力有效。 自2021年以来的连续亏损对公司扩大发电资产有效投资形成拖累，发电装机容量企稳，全年发电量下降4.1%；公司推出通过变卖资产和冻结工资以节省25万亿韩元（约200亿美元）的自救计划，叠加韩国国内上调电价政策利好，企业经营状况得到明显改善，全年营业收入681亿美元，达到2020年以来最高水平，EBITDA77亿美元，2023年第三季度营业利润实现由负转正，全员劳动生产率9.1万美元/人，恢复至2021年水平。 公司全年新增风电太阳能发电装机696万于瓦，对新增发电装机的责献率达到80.7%：全年EBITDA净资产收益率、全员劳动生产率达到2020年以来最高水平；穆迪信用评级由Baa2上调至Baa1；实施ESG管理取得积极成效，先后荣获国资委央企ESG先锋100指数第二、恒生可持续发展企业基准指数成份股及ESG50指数第一等奖项。 ENERGY.DUKE enel 美国杜克能源对标综合排名较上一年下降）5名刹离全部风电资产，探索气电融合低碳发展。 意大利电力对标综合排名较上一年下降5名，大幅减持海外资产，化解债务风险。 公司海外装机容量5540万千瓦，比上一年减少293万千瓦，海外收入590亿美元，同比下降28.9%，为减轻债务负担，大量出售公司在南美、东欧持有的发电项目：坚持施行“退煤”战略，关停退出西班牙和本土燃煤电厂：公司全年营业收入1060亿美元，同比下降32.0%，EBITDA244亿美元，达到2020年以来最高水平；标普信用评级由BBB+下调至BBB，主要系金融债务削减速度低于预期所致。 公司将其不受监管的集中式可再生能源发电业务出售，风电和太阳能发电装机分别比上一年减少319万、96万千瓦，风电业务全部退出，非化石能源装机占比降至26.7%，比上一年下降6.8个百分点；积极推动气电降碳技术革新，在佛罗里达州沃卢西亚县DeBary燃气发电厂部奢燃气轮机掺氢发电技术试点应用。 （二）分项指标对标 产品卓越维度 品牌卓著维度 6.营业收入2 9.国际信用评级 创新领先维度 治理现代维度 三、启示与展望 （一）2023-2024年国外能源企业发展启示 1.优化战略布局，聚焦重点区域和核心业务开发 通过兼并、收购、转让和出售等多种资本运作方式，加快推进业务布局和结构调整。例如，美国杜克退出风电业务，加力投资卡罗莱纳州、佛罗里达州及美国中西部输配电业务；意大利电力先后出售公司在阿根廷、罗马尼亚、智利、秘鲁、希醋等国的煤电、气电、核电业务，投资进一步向意大利、西班牙和美国等6个核心业务区域聚集，调整发电、电网、新业态领域投资结构至50%、40%、10%。 2.锚定绿色低碳方向，以科技创新驱动产业升级 围绕应对极端天气下电力电量短缺，保障系统容量充裕度，攻克新能源可靠替代技术，参与电力需求侧响应，探索培育绿电制氢氨醇产业链等支撑企业绿色转型的重大关键技术需求，加快布局符合公司发展实际的技术创新路线和适用场景。例如，法国电力加力小型模块化反应堆技术研发；美国联合能源探索核电制氢与气电掺氢等多能融合发展模式；德国莱菌发展光伏+绿色矿山、虚拟电厂新业态，实施高空风电、BECCUS等新技术验证。 3.顺应数字化趋势，推动人工智能与电力业务深度融合 加快开发电力大模型，广泛推动人工智能技术在发电预测、电站运行与监控、自动维护、电力交易、能效分析、企业管理务，优化用户用能行为，预期降低用户10%-30%的能耗水平；德国菜菌推广智慧管理平台，大提升人力资源管理效率，开发海上风电智慧管理系统，优化船只出海调度、设备运维检修等工作。 4.合理利用金融产品工具，助力企业可持续发展 欧美企业积极培育能源金融业务，协助企业管控大宗商品价格、利率、汇率等因素风险，增强企业抗风险能力和市场竞争力。例如，德国莱茵积极拓展能源衍生品、碳资产、股票股权等金融业务，通过多市场、多品类金融产品配置，实现了风险对冲和套期保值。公司在2023年通过回收保证金和出售股票，大幅降低资产负债率，促进资产结构优化；另一方面，公司积极发行绿色债券，为其绿色转型提供有效的中长期权益资金补充渠道。 （二）2025年中国发电企业发展关键词 2025年中国发电企业发展关键词为：新一代煤电、“新能源+”、新型经营主体、电价改革、投资增效。以关键词为索引，进行中国发电企业发展展望 新一代煤电 发电企业积级稳要推进煤电控碳脱碳和高效灵活性技术应用，主动服务碳达峰目标：深化高效灵活型改造技术应用，推动煤电加快朝向灵活型电源转型：深化煤电低碳化改造技术应用，加快推进煤电机组应用碳排放连续监技术，推动煤电加快朝向低碳化电源转型。 “新能源+” 发电企业拓展新能源多元发展模式，推进“沙戈荒新能源基地建设，实施“光伏+"综合利用，提升分布式光伏局域一体化调控能力：建设系统友好型新能源电站，加强构网型新设备应用：促进算力与电力协同，培育氧电协同新模式：做好新能源参与电力市场策略应对，建立精益化交易管理体系。 新型经营主体 发电企业打造面向终端用户的新兴产业增长极，大力发展虚拟电厂，开展各类资源聚合的虚拟电厂示范：投资建设运营智能微电网，带动零碳园区、局域型源网荷储一体化、工业绿色微电网、用户侧储能等新业态发展；拓展多元化、定制化综合能源服务，发展壮大电力绿色低碳循环经济生态。 四电价改革 发电企业协力推动完善电力价格形成机制，为企业稳营收、增效益、谋发展争取良好的政策环境；推动完善煤电、气电、储能容量电价机制，健全“沙戈荒新能源基地电价机制，推动电力市场价格逐步精组化，在容量支撑、灵活调节、绿色质性等方面加快形成反映不同价值的价格信号，引导新增产业布局。 五投资增效 发电企业大力发展科技含量高、基础支撑作用大、正向外溢效应强的战路性新兴产业，培育AI+发电"模式，加快生产、管理、营销模式变革和流程再造；积极争取国家绿色转型相关基金对绿电示范项目的支持，积极发展绿色电力供应链金融，拓展多元绿色保险产品，满足发电企业转型风险防范需要： 完整版报告目录 第一章综述 第二章 对标结论 一、综合对标结论分维度对标结论三、排名变化明显企业发展态势 一、对标指标体系二、对标企业清单三、对标企业概况 第四章 启示与展望 第三章分项指标对标分析 一、产品卓越维度二、品牌卓著维度三、创新领先维度四、治理现代维度 一、2023-2024年国外能源企业发展启示二、2025年中国发电企业发展关键词 附录1对标企业2023年对标综合排名及分项指标排名 附录2对标企业2023年分维度排名 附录3对标企业2023年分项指标评价 附录4对标企业2023年发电装机构成