北方区域猪价震荡偏弱，需求端增量表现不佳，部分渠道出栏节奏加快，但头部集团外销量级有限，支撑价格跌势偏窄。短期市场整体供给宽松。南方区域行情偏弱下行，部分区域维持宽幅下跌趋势。广东地区受外围猪源冲击影响，头部企业近两日放量下跌，拖累周边区域行情下行，跌后区域价差收窄。淡季供应结束，9月可能进入供需双增格局，但前期猪企减重效果明显，或减轻9月供应压力，且标肥价差始终保持一定养殖大猪的利润，二育始终有进场空间。
关键数据：
- 生猪出栏均价：2021-2024年呈波动趋势，2025年1月至今有所回升。
- 生猪仓单数量：季节性波动，2025年3月、5月、7月、9月、11月为高 điểm。
- 能繁存栏影响10月后生猪价格：能繁母猪存栏数领先10月影响生猪价格，2020-2023年存栏数波动，2024年有所回升。
- 全国与河南生猪价格对比：2021年12月至今，全国与河南生猪价格呈同步波动趋势。
- 生猪存栏结构变化：2022年6月-2025年6月，不同体重段生猪存栏占比变化明显，140kg以上占比波动较大。
- 生猪出栏均重：2021-2024年呈上升趋势，2025年1月至今略有回落。
- 能繁殖母猪PSY生产指数：2020-2023年波动，2024年有所回升。
- 生猪屠宰量：2021-2024年波动，2025年1月至今有所回升。
- 冷冻猪肉库容率：2021-2024年呈波动趋势，2025年1月至今有所下降。
- 淘汰母猪均价：2021-2024年波动，2025年1月至今有所回升。
- 能繁殖母猪淘汰量：2022-2024年波动，2025年3月、5月、7月、9月、11月为高 điểm。
- 猪外购利润：2021-2024年季节性波动，2025年1月至今有所回升。
- 猪自养利润：2021-2024年季节性波动，2025年1月至今有所回升。
- 屠宰毛利润：2021-2024年季节性波动，2025年1月至今有所回升。
- 重点屠宰企业开工率：2021-2024年波动，2025年1月至今有所回升。
- 仔猪平均价：2021-2024年季节性波动，2025年2月至今有所回升。
研究结论：
短期市场整体供给宽松，北方区域猪价震荡偏弱，南方区域行情偏弱下行。9月可能进入供需双增格局，但前期猪企减重效果明显，或减轻9月供应压力，且标肥价差始终保持一定养殖大猪的利润，二育始终有进场空间。建议关注能繁母猪存栏数、生猪出栏均重、屠宰量等关键指标，以及外购利润、自养利润、屠宰毛利润等盈利指标变化。
生猪特刊2025/09/07
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周度观点
北方区域猪价震荡偏弱,需求端增量表现不佳,且部分渠道出栏节奏有所加快,但部头部集团外销量级有限,支撑价格跌势偏窄。短期来看,市场整体供给宽松。南方区域行情偏弱下行,部分区域维持宽幅下跌趋势。广东地区受制于外围猪源冲击影响,拖累企业走货难度,所以头部企业近两日放量下跌,从而拖累周边区域行情跟随下行，跌后区域价差收窄。
淡季供应结束，9月可能应该供需双增的格局。但前期猪企减重效果明显，或减轻9月供应压力，且标肥价差始终保持一定养大猪的利润，二育始终有进场空间。
