金工ETF点评：宽基ETF单日净流出98.73亿元；农林牧渔、公用事业拥挤度激增

一、资金流向

• 宽基ETF：单日净流出98.73亿元，其中流入TOP3为创业板ETF（+12.72亿元）、创业板50ETF（+3.78亿元）、沪深300ETF华夏（+3.33亿元）；流出TOP3为中证1000ETF（-28.95亿元）、沪深300ETF（-22.91亿元）、科创板50ETF（-8.93亿元）。
• 行业主题ETF：单日净流入70.18亿元，其中流入TOP3为电池ETF（+14.14亿元）、化工ETF（+13.28亿元）、机器人ETF易方达（+11.15亿元）；流出TOP3为光伏ETF（-5.48亿元）、科创芯片ETF（-4.46亿元）、人工智能ETF（-3.26亿元）。
• 风格策略ETF：单日净流出2.41亿元，其中流入TOP3为红利ETF（+0.35亿元）、红利国企ETF（+0.22亿元）、科创成长50ETF（+0.17亿元）；流出TOP3为红利低波ETF（-0.64亿元）、中证红利ETF（-0.58亿元）、现金流ETF（-0.45亿元）。
• 跨境ETF：单日净流入26.89亿元，其中流入TOP3为港股创新药ETF（+11.09亿元）、港股通互联网ETF（+5.95亿元）、恒生科技ETF（+4.56亿元）；流出TOP3为中概互联ETF（-0.90亿元）、纳斯达克ETF（-0.57亿元）、纳指100ETF（-0.54亿元）。

二、行业拥挤度监测

• 拥挤度模型显示，前一交易日有色、电力设备拥挤度较高，计算机、煤炭、建筑装饰拥挤度较低，建议关注农林牧渔、公用事业拥挤度变动较大行业。
• 主力资金流动显示，前一交易日流入家电、房地产，流出通信、电力设备；近三交易日减配计算机、通信，增配电力设备。

三、ETF产品关注信号

• 通过溢价率Z-score模型筛选潜在套利机会标的，需警惕标的回调风险。

风险提示：报告基于公开历史数据及量化模型，不构成投资建议。