行情回顾与后市展望
9月9日，焦炭和焦煤期货主力合约2601连续2个交易日震荡回落，分别回吐9月5日之后的大部分和约一半左右涨幅。焦炭主力合约收盘价1597.5元/吨，跌1.21%；焦煤主力合约收盘价1123.5元/吨，跌1.66%。持仓方面，焦炭主力合约前20多头持仓减少19,004手，多空对比由-1.73%变为-1.73%；焦煤主力合约前20多头持仓减少5,054手，多空对比由-1.22%变为-1.22%。
现货市场方面，9月9日准一级冶金焦平仓价格指数涨跌-50元/吨，低硫主焦煤汇总价格涨跌-30元/吨。技术面，焦炭和焦煤2601合约日线KDJ指标分化，J值调头回落，K值、D值继续上升；MACD绿柱连续3个交易日收窄。
后市展望方面，消息面显示，近期将出台九大行业反内卷细则，强调优化结构而非简单去产能。基本面上，焦炭方面，近2周独立焦化厂焦炭产量明显回落，钢厂焦炭产量走低至2023年8月以来新低；港口焦炭库存连续4周回落，钢厂库存连续2周回升；吨焦利润连续4周盈利，9月8日焦炭现货首轮提降落地。焦煤方面，1-8月份我国炼焦煤进口量同比仍维持较大降幅，近11周矿山精煤和原煤库存大幅回落后有所反弹，但近4周矿山精煤库存连续回升后有所回落；独立焦化厂库存连续5周回落，钢厂库存连续2周回落，港口库存连续3周回升。综合来看，双焦期货已释放大部分多头风险，未来焦炭现货价格提降空间有限，焦煤现货价格总体上仍有支撑，市场触底反弹的时间窗口逐步打开，但需关注成材利润恢复节奏和钢厂、焦化厂补充原料库存意愿。
行业要闻
- 国家副主席韩正在北京出席2025全球能源互联网大会并致辞，提出四点倡议：推动能源绿色低碳转型、推动能源技术创新、推动能源可持续发展、推动能源资源和产能合作。
- 国家能源集团发布《中国能源展望2025-2060》，预计我国全社会用电量将长期保持增长态势，到2030年、2035年分别达到13.3万亿、15.3万亿千瓦时，整体于2050-2060年达峰。
- 陕西煤业公布8月主要运营数据，8月份煤炭产量同比增长5.27%，自产煤销量同比增长4.54%。
- 海螺水泥发布半年报，今年上半年归母净利润同比增长31.34%。
- 大秦铁路发布公告，2025年8月大秦线完成货物运输量同比增长3.03%。
- 信达证券给予华阳股份“买入”评级，理由包括二季度量增价跌、煤炭资源总量和接续潜力大、煤炭智能化持续深入推进、重视股东回报等。
- 2025年前8个月，东盟为我第一大贸易伙伴，我与东盟贸易总值为4.93万亿元，增长9.7%；欧盟为我第二大贸易伙伴，我与欧盟贸易总值为3.88万亿元，增长4.3%；美国为我第三大贸易伙伴，我与美国贸易总值为2.73万亿元，下降13.5%。
- 蒙古国2025年1-8月份煤炭出口量同比下降4.48%，出口均价同比下降45.87美元/吨；铁矿石出口量同比增长15.63%。
- 澳大利亚2025年8月份煤炭出口量环比降6.83%，同比降9.55%；1-8月份累计出口量同比下降4.69%。
- 印尼2025年8月份海运煤炭出口量同比增长12.08%，环比增长17.4%；1-8月份累计出口量同比下降8.43%。
- 越南2025年8月份煤炭进口量同比下降20.13%，环比下降19.48%，创9个月以来新低。
- 欧佩克+宣布自愿减产但超过商定配额的国家将在2026年7月之前补偿477.9万桶/日的过剩产量。
- 沙特将下调其下月销往亚洲的所有等级原油的价格，阿拉伯轻质原油10月份向其最大市场的发货价格下调1美元/桶。
