沪铜关注8万关口压力 沪镍库存持续上升

核心观点

• 沪铜：今日铜价冲高回落，持仓量持续下降，主力期价一度逼近8万关口。宏观层面，美国非农就业数据不及预期，降息预期升温利好铜价，但经济下行担忧升温利空铜价。产业层面，电解铜社库上升给予铜价压力。短期关注8万关口压力。
• 沪铝：今日铝价呈现增仓上行态势。宏观层面，地产板块预期回暖，黑色系成材和股市上涨带动铝价。产业层面，电解铝社库上升给予铝价压力。技术上，关注20800关口压力。
• 沪镍：今日镍价偏弱震荡，持仓量变化不大。宏观层面，降息预期升温利好镍价。产业层面，LME和上期所镍库存持续上升利空镍价。技术上，关注12万关口支撑。

关键数据

• 沪铜：主力期价收跌0.10%至79650.0元，资金整体流出7.24亿元。
• 沪铝：电解铝社库上升。
• 沪镍：SMM1#电解镍价格121,900元/吨，下跌600元/吨；金川1#电解镍主流现货升水2,200元/吨，上涨50元/吨。
• 铜进口：2025年8月未锻轧铜及铜材进口量42.5万吨，较上月回落，同比微增2.4%；1-8月累计进口353.6万吨，同比减少2.1%。
• 铝出口：2025年二季度加拿大铝对美出口比例降至78%，欧洲份额升至18%。

产业动态

• 铜：Freeport Grasberg矿发生矿料涌出事故，暂停采矿作业；中国8月未锻轧铜及铜材进口量回落。
• 铝：加拿大铝生产商将更多铝出口至欧洲。
• 镍：LME和上期所镍库存持续上升。

相关图表

• 关联品种：沪铜、沪铝、沪镍。