每日市场观察

2025年9月9日 【今日关注】 周一沪深两市小幅震荡，三大指数涨跌不一。沪指涨0.38%，深证成指涨0.61%，创业板指跌0.84%，沪深两市成交额24187亿，较上周五放量超千亿。行业板块多数收涨，能源金属、医疗器械、化肥行业、电机等板块涨幅居前；旅游酒店、保险、商业百货等板块跌幅居前。上涨个股数量约4000只。 A股周一市场延续近期震荡分化格局。AI算力链下的CPO概念股早盘大幅下跌，带动创业板指盘中跌幅一度达到超过2%，而前期萎靡不振的白酒、猪肉、食品饮料等开始活跃。在政策推动和节日消费的双重预期下，可以加大关注消费板块的机会。 市场在连续上涨之后波动加大，但中长期均线仍然处于多头排列中，市场的上涨趋势并没有改变。当前结构性行情的主要特征表现为PCB、CPO等算力龙头个股自上周以来在高位大幅震荡，而一些新能源、消费板块开始表现，说明资金对高估值科技标的短期分歧加大，出现正在逐步切换到更具性价比的低位板块上的迹象。投资者可以跟踪市场热点的轮动节奏，做好“高低切换”。 【市场回顾】 市场概况：9月8日，市场全天震荡分化，三大指数涨跌不一。截至收盘，沪指涨0.38%，深成指涨0.61%，创业板指跌0.84%。 【资金面】 主力资金流向：9月8日，上证净流入83.53亿元，深证净流入44.59亿元。行业板块方面，主力资金流入前三的板块为汽车零部件、电力、化学制品，主力资金流出排名前三的板块为通信设备、电池、半导体。 【消息面】 1.韩国政府确认：将从9月29日起对中国团体游客试行免签 据参考消息网援引韩联社9月7日报道，韩国政府将从9月29日起面向中国团体游客（3人及以上）试行免签入境政策，停留期限为15天。报道称，韩国法务部、文化体育观光部、外交部、国务调整室7日联合发布包括上述内容的“面向中国团体游客的免签政策试行计划”。根据计划，在今年9月29日至明年6月30日期间，中国团体游客若通过韩国政府指定的旅行社报名访韩，可享受最长15天的免签入境待遇，出入境需搭乘相同班机或船舶。报道称，韩国法务部和相关部门将从8日至19日针对各家旅行社通报相关指南方针，15日起启动专项旅行社登记程序。 2.海关总署：8月份我国出口2.3万亿元同比增长4.8% 海关总署对外公布，今年前8个月，我国货物贸易延续平稳增长态势，进出口总值29.57万亿元，同比增长3.5%。其中，对共建“一带一路”国家进出口15.3万亿元，增长5.4%，占我国进出口总值的51.7%。8月当月，我国进出口3.87万亿元，增长3.5%。其中，出口2.3万亿元， 增长4.8%；进口1.57万亿元，增长1.7%。海关总署统计分析司司长吕大良介绍，今年前8个月，我国进出口累计增速较上半年加快0.6个百分点，其中8月当月出口、进口均增长，已连续3个月实现双增长。面对严峻复杂的外部环境，我国外贸韧性持续彰显、活力不断释放。 3.两部门：到2030年能源领域人工智能专用技术与应用总体达到世界领先水平 国家发展改革委、国家能源局发布关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见，到2030年，能源领域人工智能专用技术与应用总体达到世界领先水平。算力电力协同机制进一步完善，建立绿色、经济、安全、高效的算力用能模式。能源与人工智能融合的理论与技术创新取得明显成效，能源领域人工智能技术实现跨领域、跨行业、跨业务场景赋能，在电力智能调控、能源资源智能勘探、新能源智能预测等方向取得突破，具身智能、科学智能等在关键场景实现落地应用。形成一批全球领先的“人工智能+”能源相关研发创新平台和复合人才培养基地，建成更加完善的政策体系，持续引导“人工智能+”能源高效、健康、有序创新，为能源高质量发展奠定坚实基础。 【行业动态】 1.工信部向中国联通颁发卫星移动通信业务经营许可中国联通可开展手机直连卫星等业务 据工信部8日消息，近日，工业和信息化部向中国联通颁发卫星移动通信业务经营许可。中国联通可依法开展手机直连卫星等业务，深化 应急通信、海事通信、偏远地区通信等场景应用，丰富通信服务与产品供给。下一步，工业和信息化部将统筹发展和安全，进一步优化卫星通信市场准入，强化全链条监管与安全保障，促进我国卫星通信产业高质量发展，有力支撑网络强国、航天强国、数字中国建设。 2.我国科研人员研发出类脑脉冲大模型 从中国科学院自动化研究所获悉，近日，该研究所李国齐、徐波团队与 相 关 单 位 合 作 ， 成 功 研 发 出 类 脑 脉 冲 大 模 型“瞬 悉1.0”（SpikingBrain-1.0）。与当前主流大模型架构（Transformer架构）不同，“瞬悉1.0”借鉴大脑神经元内部工作机制，清晰地展示了一条不断提升模型复杂度和性能的新型可行路径。该模型仅需约主流模型2%的数据量，就能在多项语言理解和推理任务中达到媲美众多主流模型的性能。这是我国首次提出大规模类脑线性基础模型架构，并首次在国产GPU算力集群上构建类脑脉冲大模型的训练和推理框架。其超长序列处理能力在法律与医学文档分析、复杂多智能体模拟、高能粒子物理实验、DNA序列分析、分子动力学轨迹等超长序列任务建模场景中具有显著的潜在效率优势。本次发布的大模型为新一代人工智能发展提供了非Transformer架构的新技术路线，并将启迪更低功耗的下一代神经形态计算理论和芯片设计。 3.上海：支持“AI＋数字广告”产业创新服务平台建设最高给予2000万元支持 上海市市场监督管理局8日发布《上海市支持人工智能赋能广告业创新发展的若干措施》。其中提出，推动“AI＋数字广告”生态集聚。 支持徐汇区、普陀区加快推动“AI＋数字广告”创新集聚发展，打造大模型企业和数字广告企业集聚、上下游协同发展、要素支撑有力的良好生态，支持“AI＋数字广告”产业创新服务平台建设，按照核定总投资给予最高50％、最高2000万元支持。鼓励各区结合实际打造“AI＋数字广告”产业链优势环节，优化全市产业布局，有条件的区根据相关规定给予最高不超过1000万元的支持。成立AI广告生态联盟，加强前瞻性研究，组织“AI＋数字广告”产业对接活动。 【基金动态】 1.看多做多私募信心与仓位齐升 市场稳步上行，私募看多又做多。私募排排网最新数据显示，9月排排网·中国对冲基金经理A股信心指数为125.74，连续2个月上升。与此同时，截至8月底，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位环比上升1个百分点，仓位超五成的私募占比进一步提高。记者采访获悉，目前，头部私募对A股和港股结构性行情的可持续性抱有期待，不过进攻方向有所变化。在他们看来，科技尤其是AI板块经过前期上涨存在短期估值压力，后续随着经济修复预期升温，政策效果显现，市场机会有望向传统消费、地产产业链等其他方向扩散。 2.9月近百只新基金首发ETF新品持续扩容 9月，市场迎来新一轮基金产品上新潮。Wind数据显示，9月，全市场预计共有97只新基金启动发行，其中，权益类基金占据绝对主导，股票型基金达52只，绝大多数为被动指数或增强指数型产品，ETF持续 扩容。与此同时，中证指数有限公司上周宣布将发布6条与中证A500相关的新指数，包括成长、价值等多种风格细分指数，进一步推动指数投资体系向精细化、策略化发展。 （今日关注撰写者：财达证券段红彬，执业编号：S0400620090006） 新闻来源：财联社 数据来源：WindiFind 全市场ETF精选统计数据来源：Wind、财达证券整理，截止日期为2025年9月8日免责声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文提供的所有信息仅供参考，不构成任何投资建议。财达证券不会因接收人收到本内容而视其为客户。财达证券力求所涉信息资料准确可靠，但财达证券不对该等信息的准确性、完整性或可靠性、及时性做任何保证。 在任何情况下，本文所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，任何情况下财达证券不对因使用本文的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本文推送内容取代其独立判断或仅根据本文推送内容做出决策。财达证券版权所有并保留一切权力。如发现其他版权问题，请致电客服或发送邮件，相关人员会及时处理。