农产品日报：油厂库存偏高，豆粕震荡调整

豆粕市场

• 期货与现货：豆粕主力合约2601合约收盘价3081元/吨，上涨0.46%；菜粕主力合约2511合约收盘价2542元/吨，下跌0.31%。现货方面，天津、江苏、广东地区豆粕价格稳定或小幅波动，基差持续走弱；福建地区菜粕价格下跌，基差略有收窄。
• 市场资讯：美国2024/25年度大豆净销售量减少，2025/26年度净销售量增加；加拿大油菜籽出口量下降，同比减少52%。
• 市场分析：美豆生长状况良好，优良率处于历史高位，单产预期乐观；国内大豆供应充足，豆粕库存维持在百万吨以上；政策端中美贸易谈判预期向好，可能带动巴西升贴水回落，进口成本下降，豆粕价格下方支撑减弱。
• 策略：中性。
• 风险：政策变化。

玉米市场

• 期货与现货：玉米主力合约2511合约收盘价2231元/吨，上涨0.31%；玉米淀粉主力合约2511合约收盘价2527元/吨，上涨0.32%。现货方面，辽宁、吉林、辽宁地区玉米价格稳定，基差走强；吉林玉米淀粉价格下跌，基差收窄。
• 市场资讯：美国玉米出口销售数据显示，当前市场年度出口净减，下一市场年度出口净增。
• 市场分析：国内陈粮所剩不多，新粮上市，贸易商随行就市出货；深加工库存相对低位，饲料企业库存充足，替代谷物多样。
• 策略：谨慎偏空。
• 风险：新季玉米产量情况。