电子行业专题报告：AI引领电子加速，推动中国经济高质量发展

AI引领电子加速，推动中国经济高质量发展 分析师：高峰分析师：王子路分析师：钱德胜分析师：钟宇佳 电子行业·专题报告 AI引领电子加速，推动中国经济高质量发展 2025年09月08日 “ 十 四 五 ”期 间 ：电 子 产 业 是 中 国 经 济 高 质 量 发 展 的 重 要 引 擎：“十 四 五 ”期 间 ，中 国 电 子 信 息 制 造 业 规 模 持 续 扩 大 、创 新 能 力 显 著 增 强 、产 业 结 构 不 断优 化 ，成 为 推 动 经 济 高 质 量 发 展 的 关 键 动 力 ，并 在 全 球 产 业 链 中 占 据 更 加 重 要的 地 位 。 同 时 ， 电 子 信 息 产 业 深 度 赋 能 传 统 产 业 ， 加 速 推 动 传 统 产 业 数 字 化 、智 能 化 转 型 ，显 著 提 升 全 要 素 生 产 率 ，成 为“十 四 五 ”期 间 中 国 经 济 转 型 的 重要 推 手 。2021至2024年 ，中 国 规 模 以 上 电 子 信 息 制 造 业 工 业 增 加 值 增 速 分 别为15.70%、7.60%、3.40%和11.80%，较 同 期 中 国 规 模 以 上 工 业 增 加 值 增 速分 别变 化6.1pct、4pct、-1.2pct和6pct，成 功 推 动“十 四 五”期 间 中 国 经 济高 质 量 发 展 。 分析师 高峰：gaofeng_yj @chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522040001 王子路：wangzilu_yj @chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522050001 “ 十 五 五 ” 期 间 ： 人 工 智 能 将 带 动 中 国 电 子 产 业 加 速 发 展：云 侧 凭 借 强 大的 算 力 和 海 量 数 据 支 撑 模 型 训 练 与 优 化 ，实 现 算 法 的 持 续 迭 代 。端 侧 通 过 轻 量化 部 署 、实 时 响 应 和 本 地 闭 环 能 力 ，完 成 对 场 景 化 需 求 的 快 速 推 理 ，从 而 在 效率 与 安 全 间 取 得 平 衡 。各 行 业 与AI的 融 合 发 展 从 单 点 应 用 向 系 统 性 重 构 演 进 。中 国 拥 有 全 球 最 大 的 互 联 网 用 户 群 体 ， 以 及 活 跃 的 电 商 、 社 交 、支 付 等 平 台 ，所 产 生 的 数 据 为AI模 型 训 练 提 供 了 丰 富 的“ 燃 料 ”，尤 其 在 人 脸 识 别 、语 音识 别 、推 荐 算 法 等 领 域 具 有 显 著 优 势 。同 时 ，中 国 拥 有 全 部 工 业 门 类 ，从 传 统制 造 业 到 新 能 源 、生 物 医 药 等 新 兴 产 业 ，为AI提 供 了 广 泛 的 落 地 场 景 。参 考“ 十 四 五 ”期 间 中 国 政 府 发 布 的 支 持AI发 展 的 政 策 ，预 计 在“ 十 五 五 ”期 间 ，AI有 望 被 定 位 为 引 领 新 一 轮 科 技 革 命 和 产 业 革 命 的 战 略 性 技 术 ， 其 重 要 性 将被 提 升 至 国 家 战 略 高 度 。 钱德胜：qiandesheng_yj @chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130521070001 钟宇佳：zhongyujia_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130525080002 相关研究 投 资 建 议 ：“ 十 五 五 ”时 期是 我 国 应 对 科 技 革 命 加 速 、大 国AI博 弈 和 扩 大 内需 战 略 的 关 键 阶 段。消 费 电 子 行 业 作 为 科 技 创 新与 终 端 消 费 的 交 汇 点 ，其 发展路 径 与 政 策 导 向 在 多 方 面 深 度 契 合，叠 加 国 补 政 策 ，AI有 望 激 活 消 费 者 换 机需 求；技 术 融 合 驱 动 场 景 创 新 ，可 穿 戴 设 备 大 有 可 为；端 侧AI将 迎 来 百 花 齐放 ，建 议 关 注 立 讯 精 密、歌 尔 股 份 、蓝 思 科 技 和 领 益 智 造。半 导 体 设 备 作 为 半导 体 行 业 的 关 键 支 撑 环 节 ，是 科 技 战 中 的 重 中 之 重，国 产 替 代 需 求 旺 盛，高 端材 料亟 待 突 破。现 阶 段高 端 半 导 体 材 料 目 前 国 产 化 率 较 低 ，在 举 国 体 制 的 托 举下 ， 半 导 体 材 料 也 将 走 上 类 似 于 半 导 体 制 造 、 设 备 的 国 产 化 之 路 。IC板 块 下游 需 求 分 化，算 力 和 存 力 需 求 快 速 增 长。制 造 板 块 底 部 回 升 ，代 工 产 业 正 迎 来新 一 轮 增 长 周 期，建 议 关 注 中 芯 国 际 、寒 武 纪 、北 方 华 创、中 微 公 司和 安 集 科技。 国 内PCB公 司 已 经 进 入 海 外 产 业 链 ， 业 绩 预 计 仍 将 保 持 快 速 增 长 ， 建 议关 注沪 电 股 份 、胜 宏 科 技 、生 益 电 子 、深 南 电 路 和生 益 科 技 。中 国LCD产 业继 续 保 持 全 球 领 先 地 位 ，OLED产 品 占 比 预 计 将 逐 年 提 升 ， 建 议 关 注 京 东 方A。智 驾 快 速 渗 透 预 计 将 带 动CIS需 求 ，建 议 关 注 豪 威 集 团 。国 产 高 容 产 品 占比 有 望 提 升 ， 建 议 关 注 三 环 集 团 。 风 险 提 示 ：下 游 需 求 恢 复 不 及 预 期的 风 险 ；国 际 贸 易 环 境 恶 化的 风 险 。 目录Catalog 一、“十四五”：电子是经济高质量发展重要引擎........................................................................................3 （一）“十四五”期间：电子产业发展成绩斐然..............................................................................................3（二）智能手机、液晶面板全球龙头地位稳固，集成电路产业国产化加速............................................................4 二、“十五五”：AI带动中国电子产业加速发展..........................................................................................8 （一）消费电子：科技创新与终端消费的交汇点............................................................................................10（二）关注政策方向，不改长期半导体自立自强............................................................................................16 一、“十四五”：电子是经济高质量发展重要引擎 （一）“十四五”期间：电子产业发展成绩斐然 “十四五”期间，电子信息制造业推动中国经济高质量发展。“十四五”期间（2021—2025年），中国电子信息制造业规模持续扩大、创新能力显著增强、产业结构不断优化，成为推动经济高质量发展的关键动力，并在全球产业链中占据更加重要的地位。同时，电子信息产业深度赋能传统产业，加速推动传统产业数字化、智能化转型，显著提升全要素生产率，成为”十四五”期间中国经济转型的重要推手。2021至2024年，中国规模以上电子信息制造业工业增加值增速分别为15.70%、7.60%、3.40%和11.80%，较同期中国规模以上工业增加值增速分别变化6.1pct、4pct、-1.2pct和6pct，成功推动”十四五”期间中国经济高质量发展。 资料来源：国家统计局，中国银河证券研究院 中国电子产品出口规模持续增长。尽管受到中美贸易摩擦影响，中国电子信息制造业出口金额整体上维持增长。2021年至2024年，中国电子制造业出口货值同比增速分别为12.7%、1.8%、-6.3%和2.2%，均低于同期中国规模以上工业企业出口增速。其中，以计算机、通信和其他电子设备制造业为例，2024年该类产品出口规模为6.34万亿元，低于2021年出口规模，在此期间该类产品出口价格呈现先涨后跌，出口价格走势与之相反。 资料来源：工业和信息化部，国家统计局，中国银河证券研究院 资料来源：海关总署，中国银河证券研究院 出 口 增 长 动 能 转 换 ，集 成 电 路 成 为 中 国 出 口额 最 高 的单 一产 品 。受 益 于 全 球 电 子 产 品 市 场 需 求复 苏 和 国 内 产 业 技 术 升 级 的 双 重 推 动 ，2024年中 国 集 成 电 路 出 口 额 达 到1595亿 美 元 ，超 过 手 机 出口 额 ， 成 为 中国 出 口金 额最 高 的 单 一 商 品 品 类， 意 味 着 中 国 在 迈 向 制 造 业 强 国 的 道 路 上 取 得 阶 段 性进 展 。 资料来源：海关总署，中国银河证券研究院 企 业效 益 稳 定 向 好 。“十 四 五”期 间 ， 中 国 规 模 以 上 电 子 信 息 制 造 业 营 收 持 续 保 持 增 长 ， 利 润总 额触 底反 弹 。2024年 ， 规 模 以 上 电 子 信 息 制 造 业 实 现 营 业 收 入16.19万 亿 元 ， 同 比 增 长7.3%；营 业 成 本14.11万 亿 元 ， 同 比 增 长7.5%； 实 现 利 润 总 额6408亿 元 ， 同 比 增 长3.4%； 营 业 收 入 利润 率 为4.0%。在智 能 手 机 、 液 晶 面 板 和PCB等细 分 领 域， 中 国 企 业 已 建 立 起 领 先 优 势 。 资料来源：工业和信息化部，国家统计局，中国银河证券研究院 资料来源：海关总署，中国银河证券研究院 （二）智能手机、液晶面板全球龙头地位稳固，集成电路产业国产化加速 智 能 手 机 ：中 国 手 机 品 牌 全 球 市 占 率相 对 稳 定， 产 能 与 全 球 销 量 相 当。全 球 智 能 手 机 出 货 量 在2016年 达 到 顶 峰 ， 此 后 逐 步 回 落 ，“十 四 五”期 间，全 球 智 能 手 机 出 货 量 维 持 在12亿 部/年左 右 ，中 国 智 能 手 机 出 货 量 在3亿 部/年 左 右 。从 品 牌 角 度 看 ，由 于 被 美 国 政 府 列 入 实 体 清 单 ，华 为 智 能 手机 出 货 量 在“十 四 五”期 间 大 幅 下 滑 ， 其 他 中 国 品 牌 整 体 市 占 率 相 对 稳 定； 中 国 品 牌 持 续 往 高 端 市场 突 破 ， 带 动 产 品 单 价 提 升 ，2021年 至2024年 小 米 智 能 手 机 平 均 售 价 分 别 为1097.5元 、1111.3元 、1081.7元 和1138.2元 。从 产 能 角 度 看 ，中 国 智 能 手 机 产 能 与 全 球 智 能 手 机 出 货 量 相 当。从 海外 拓 展 角 度 看 ，传 音 控 股 在 非 洲 智 能 手 机 市 场 的 占 有 率 超 过40%，排 名 第 一 ；在 巴 基 斯 坦 智 能 手 机 市 场 占 有 率 超 过40%，排 名