宏源期货日刊

市场价格与涨跌情况

• 石脑油: CFR日本现货价2025/9/8为594.25美元/吨，较前值596.25美元/吨下跌0.34%。
• 化纤价格指数: 乙烯东北亚现货价2025/9/5为841.00美元/吨，持平。
• 环氧乙烷: 华东地区出厂均价2025/9/9为6300.00元/吨，持平。
• 甲醇: MA现货价2025/9/8为2277.50元/吨，持平。
• 褐煤: 内蒙古坑口价(含税)2025/9/8为290.00元/吨，持平。
• 乙二醇:
  • DCE EG主力合约2025/9/8收盘价4349.00元/吨，结算价4344.00元/吨，分别下跌0.14%和0.23%。
  • DCE EG近月合约2025/9/8收盘价4389.00元/吨，结算价4386.00元/吨，分别下跌0.11%和0.95%。
  • 华东地区市场价2025/9/8为4500.00元/吨，下跌100.00元/吨。
  • CCFEI乙二醇MEG内盘指数2025/9/8为4500.00元/吨，上涨0.11%。
• 近远月价差: 2025/9/8为42.00元/吨，较前值74.00元/吨缩小32.00元/吨。
• 基差: 2025/9/8为151.00元/吨，较前值140.00元/吨扩大11.00元/吨。
• 乙二醇综合/分品种:
  • 综合指数2025/9/8为60.74%，上涨0.48个百分点。
  • 石油制2025/9/8为62.56%，持平。
  • 煤制2025/9/8为58.13%，上涨1.19个百分点。
• 涤纶价格指数:
  • DTY 2025/9/8为8700.00元/吨，下跌0.57%。
  • POY 2025/9/8为7100.00元/吨，下跌0.35%。
  • 短纤 2025/9/8为6465.00元/吨，上涨0.54%。
  • 瓶级切片2025/9/8为5840.00元/吨，上涨0.34%。

产业链负荷与成本现金流

• PTA产业链:
  • 聚酯工厂负荷率2025/9/8为88.16%，持平。
  • 江浙织机负荷率2025/9/8为64.56%，持平。
• 外盘乙二醇:
  • 石脑油制2025/9/5为-106.96美元/吨，较前值-119.05美元/吨上涨12.09美元/吨。
  • 乙烯制2025/9/5为-119.65美元/吨，持平。
• 现金流情况:
  • MTO制MEG税后毛利2025/9/8为-1347.69元/吨，较前值-1339.25元/吨下降8.44元/吨。
  • 煤基合成气法税后装置毛利2025/9/8为565.93元/吨，较前值570.35元/吨下降4.42元/吨。

核心观点与结论

• 乙二醇市场价格整体承压，主力合约连续下跌，但内盘价格相对稳定，基差扩大。
• 产业链负荷维持高位，但下游织机负荷略有回落。
• 外盘乙二醇价格分化，石脑油制路线盈利改善，乙烯制路线维持亏损。
• 煤基路线现金流略有下滑，MTO路线亏损扩大。