摘要

玻璃纯碱产业链日度策略总结

玻璃市场

• 现货价格：国内浮法玻璃市场价格主流走稳，局部价格零星探涨。华北、华东、华中、华南、西北、西南地区价格走势各异，整体成交氛围不温不火。
• 市场分析：随着物流及开工条件改善，北方地区销售状况或有所改观。交割压力结束后，玻璃或在反对无序竞争及城市更新等利多因素带动下迎来阶段性反弹。
• 期货建议：01合约波动企稳概率增加，建议逢低多单参与。套利方面，宜多配玻璃空配纯碱。
• 技术位：01合约下方支撑1150-1160，上方压力1300-1350。

纯碱市场

• 现货价格：国内纯碱市场横盘整理，市场交投气氛不温不火。湖北双环纯碱装置停车检修，连云港德邦纯碱装置恢复中，陕西兴化、湖南金福源碱业、淮南德邦停车中。
• 库存情况：截止到2025年9月8日，国内纯碱厂家总库存182.31万吨，较上周四增加0.1万吨。其中，轻质纯碱76.41万吨，环比增加1.39万吨；重质纯碱105.90万吨，环比下降1.29万吨。
• 供需分析：光伏玻璃和浮法玻璃利润水平及在产产能规模有所改善，从需求端对纯碱价格形成支撑；煤矿稳供稳价检修增多，产地价格走稳，煤炭价格大幅回落可能消退，从成本端支撑纯碱价格预期。
• 期货建议：01合约波动企稳概率增加，建议逢高关注低位买入和高位卖出套保机会，注意严格风控。套利方面，宜多配玻璃空配纯碱。
• 技术位：01合约下方支撑1250-1260，上方压力1380-1400。

产业链分析

• 玻璃：中国浮法玻璃月度产量、进口量、出口量及企业库存数据均有所变化，夹层玻璃、钢化玻璃、中空玻璃产量数据稳定。商品房销售面积和房屋竣工面积数据反映房地产市场态势。
• 纯碱：中国纯碱周产量数据稳定，浮法+光伏日熔量数据显示市场需求情况。纯碱企业库存及重质纯碱产量数据反映供应情况。
• 利润情况：浮法玻璃以煤炭、石油焦、天然气为燃料的生产毛利数据及纯碱企业利润数据反映产业链盈利能力。

结论

玻璃和纯碱产业链供需边际改善，市场情绪逐步好转，期货价格波动企稳概率增加。建议投资者关注产业链基本面变化，合理配置头寸，注意风险控制。