多晶硅日报

行情回顾与展望
多晶硅主力合约价格涨停后窄幅运行，PS2511收盘价55710元/吨，上涨1.52%，成交量456880手，持仓量154011手，净减31028手。政策面驱动优先于基本面驱动，9月4日政策超预期利好，提及“锂电池、光伏及元器件制造等相关领域电子信息制造业年均营收增速达到5%以上”。现货价格稳中有涨，n型复投料价格成交均价4.90万元/吨，周环比上涨2.30%。期货市场受资金和情绪影响放大波动率，上周涨停收盘且增仓放量，周度涨幅14.29%，盘面缩量减仓回踩前高，短线超涨迎来调整，谨慎偏强运行。基本面方面，9月减产控销预计产量与8月持平，月度产量12.5-13万吨，满足下游55-60GW需求；硅片和电池片周度产量持平，下游主动补库，供需基本平衡，但终端需求疲软，6月和7月新增光伏装机量分别为14GW和11GW，海外需求总量35-40GW。

行情要闻

• 9月8日，多晶硅仓单数量6870手，持平。
• 2025年1-7月光伏累计装机量1109.6GW，新增装机量223.25GW，7月单月新增11GW，同比降低47.7%，创2025年新低。

风险因素
反内卷政策落地超预期、多晶硅减产超预期。