ETF市场流动性动态报告：科创50回调，黄金ETF上涨

一、市场整体情况：科创50、军工回调，电力设备领涨

• 全球经济周期观察：铜金比指标处于低位盘整，反映工业需求与避险需求相对平衡；美国十年期国债收益率下行。
• 沪深两市成交：日均成交金额25672亿元，较上上周下降约13%。
• 两融业务：融资余额创历史新高约22713亿元，平均维持担保比例283%。
• 行业表现：申万一级行业中，电力设备（+7.39%）、综合（+5.38%）领涨；国防军工（-10.25%）、计算机（-7.27%）跌幅较大。
• 拥挤度指标：电力设备行业拥挤度指标预警，提示短期过度炒作风险。

二、黄金ETF涨幅显著

• 整体ETF市场：申赎净流入约477亿元，其中债券型ETF净流入约113亿元，跨境型ETF净流入约134亿元。
• 股票型ETF：申赎净流入约19亿元，其中宽基ETF净流出约214亿元，股票（行业）ETF净流入约110亿元，股票（主题）ETF净流入约115亿元。
• 宽基ETF：创业板ETF、科创50ETF上周申赎资金净流出；券商、化工ETF持续净流入；黄金ETF上涨3.78%，受美联储降息预期影响。
• 资金流向：货币ETF、证券ETF、化工ETF净流入；创业板ETF、科创50ETF、半导体ETF净流出。

三、新上市、拟上市ETF概况

• 上周上市ETF：11支，合计份额约76亿份。
• 拟上市ETF：8支，合计份额约40亿份。

四、风险提示

• 地缘政治风险、中美贸易摩擦；制造业逆全球化背景下，全球经济下行超预期。