ETF市场流动性动态报告：融资余额创新高，白酒、黄金ETF资金净流入

一、市场整体情况：指数回调，医药生物、通信逆势上涨

• 宏观经济指标：铜金比下行，反映经济衰退风险；十年期国债收益率基本持平（1.71%），美债长端利率小幅下行（4.22%）。
• 市场成交与融资：沪深两市日均成交额17845亿元，融资余额创年内新高（19663亿元），维持担保比例277%。
• 指数表现：上证指数等主要指数回调，医药生物（+2.95%）、通信（+2.54%）逆势上涨。
• 拥挤度预警：钢铁行业拥挤度接近3，提示短期过度炒作风险。

二、A股宽基ETF申赎资金净流出

• 整体ETF市场：申赎净流入约31亿元，债券型ETF净流入82亿元，跨境型ETF净流入254亿元。
• 股票型ETF：申赎净流出365亿元，其中宽基ETF净流出329亿元（主要方向）。
• 行业主题ETF：消费、白酒净流入；黄金ETF净流入；红利策略ETF整体净流入。
• 融资资金：恒生科技ETF、黄金ETF等资金净流入，创业板ETF、科创板ETF等资金净流出。

三、新上市、拟上市ETF概况

• 上周上市ETF：10支，合计份额约38亿份。
• 拟上市ETF：12支，合计份额约54亿份，题材分散。

四、风险提示

• 地缘政治、中美贸易摩擦；制造业逆全球化导致全球经济下行超预期。