新能源及有色金属月报：消息端影响驱动，碳酸锂盘面宽幅震荡

核心观点 现货市场 碳酸锂期货：截至9月5日收盘，主力合约2511收于74260元/吨，根据SMM现货报价，期货贴水电碳490元/吨，期货价格8月内上涨12.51%。 碳酸锂现货：根据SMM数据，9月5日电池级碳酸锂报价为7.75万元/吨，工业级碳酸锂报价7.25万元/吨，现货价格上涨后回落。 锂矿市场方面，国内锂矿市场价格持稳。从当前市场供需层面来看，整体处于相对均衡的状态，供应端的出货节奏与需求端的采购力度基本匹配。但需注意的是，受产业链联动影响，锂矿价格走势仍与碳酸锂市场价格的波动情况保持关联，后续或随其行情变化出现相应变动。 原料端：截至到9月5日，锂辉石价格指数871美元/吨；非洲SC5%市场均价为817美元/吨；澳洲6%锂辉石CIF市场均价在850美元/吨，锂矿价格大幅上涨后回落。从当前市场供需层面来看，整体处于相对均衡的状态，供应端的出货节奏与需求端的采购力度基本匹配。但需注意的是，受产业链联动影响，锂矿价格走势仍与碳酸锂市场价格的波动情况保持关联，后续或随其行情变化出现相应变动。 供应端：8月国内碳酸锂产量环比小幅上涨，受江西某矿停产影响，部分锂盐企业月内停产，影响云母产碳酸锂量，代工开工增加较多，补充一定产量。碳酸锂市场价格持续维持高位，部分企业复产增量。上半月厂家出货积极，下半月部分大厂已放货或提前预售，可售量较少，出货意愿减弱，8月进口量预计在2万吨左右。9月辉石与盐湖端或仍有增量，云母端有一定减量，总体供应或小幅降低。 消费端：终端动力市场转弱，储能市场向好，下游材料厂维持较高排产。月内下游散单采购逐渐增多，较上月好转，部分下游反应客供比例有所下降，现货流通性提高，但无投机囤货情况。 成本端：8月矿端进口增量较大。锂矿价格跟随期货价格波动，月内报盘最高超过1000美元/吨。外采锂矿企业成本上涨，盈利需依靠套保操作。盐湖及自有矿企业盈利增加。行业整体利润维持。 库存端：月内库存小幅去库，但仍维持高位。厂家出货积极，库存下滑；下游散单接货较少，多维持刚需库存；期现商接货积极，中游库存增加。月初仓单注销，期货库存大幅下滑，低位不足1万吨，碳酸锂价格上涨后，仓单注册速度加快，部分持货商交仓意愿增加，截止9月5号，仓单量达到36631吨。 8月上旬碳酸锂价格上涨，期货主力合约高位突破9万元/吨，受江西某矿停产及其他矿传闻影响，市场做多情绪高涨，月底情绪有所降温。现货价格因套保，多紧跟期货波动，基差走弱，电碳现货成交多在贴水或平水，工碳贴水在1000-2000元区间，工电价差拉大。锂盐厂散单多预售，逢高放货。下游月内散单采购逐渐增多，后点价减少，仍比价寻大贴水货源。 策略 9月碳酸锂矿端仍存不确定性，其他锂矿月底需提交新的储量报告，后续开停情况仍有一定不确定性；需求端迎来\"金九银十\"传统旺季，但下游材料厂已维持高位运行，动力端增速相对较低，储能端排产较好。中长期现货市场供应相对充裕，但短期矿端消息面对期货市场情绪影响较大，预计9月电池级碳酸锂主流价格区间维持在6.5-8.5万元/吨。 单边：短期短期谨慎偏多，中期关注江西矿山停产范围及维持时间，若盘面反弹较多，可卖出套保 期权：买入看涨期权 风险 1、消费端不及预期，2、矿端减产时间较短，减产不及预期，3、宏观情绪及持仓变动影响。 目录 二、市场行情............................................................................................................................................5三、供应端数据.........................................................................................................................................7三、消费数据............................................................................................................................................9四、进出口数据.......................................................................................................................................13五、库存数据..........................................................................................................................................15 图表 图1：锂矿价格走势图美元/吨元/吨......................................................................................................................................6图2：工业级碳酸锂价格走势元/吨.........................................................................................................................................6图3：电池级碳酸锂价格走势元/吨.........................................................................................................................................6图4：氢氧化锂价格走势元/吨.................................................................................................................................................6图5：电池级氢氧化锂价格走势元/吨.....................................................................................................................................6图6：磷酸铁锂价格走势元/吨.................................................................................................................................................7图7：三元材料价格走势元/吨.................................................................................................................................................7图8：碳酸锂贸易升贴水元/吨.................................................................................................................................................7图9：碳酸锂期货主力合约价格走势元/吨.............................................................................................................................7图10：国内碳酸锂周度产量元/吨...........................................................................................................................................8图11：不同类型原料生产碳酸锂产量吨................................................................................................................................8图12：SMM碳酸锂月度产量:总...............................................................................................................................................8图13：不同原料生产碳酸锂产量..............................................................................................................................................8图14：SMM氢氧化锂月度产量:总...........................................................................................................................................9图15：SMM氯化锂月度产量.....................................................................................................................................................9图16：磷酸铁产量....................................................................................................................................................................10图17：SMM三元前驱体月度产量:总.....................................................................................................................................10图18：SMM三元材料月度产量:总.........................................................................................................................................10图19：SMM三元前驱体月度产量:总...............................