新能源及有色金属月报：消息端影响驱动，碳酸锂盘面宽幅震荡

核心观点

• 碳酸锂期货和现货市场呈现宽幅震荡，期货主力合约上涨12.51%，现货价格上涨后回落。
• 锂矿市场价格持稳，供需相对均衡，但受产业链联动影响，价格走势与碳酸锂市场关联。
• 8月国内碳酸锂产量环比小幅上涨，进口量预计在2万吨左右，9月供应或小幅降低。
• 终端动力市场转弱，储能市场向好，下游材料厂维持较高排产，散单采购逐渐增多。
• 成本端，外采锂矿企业成本上涨，盐湖及自有矿企业盈利增加，行业整体利润维持。
• 库存端，月内库存小幅去库但仍维持高位，期货库存大幅下滑后回升至36631吨。

关键数据

• 碳酸锂期货主力合约2511收于74260元/吨，现货报价7.75万元/吨（电池级）和7.25万元/吨（工业级）。
• 锂辉石价格指数871美元/吨，非洲SC5%市场均价817美元/吨，澳洲6%锂辉石CIF市场均价850美元/吨。
• 8月国内碳酸锂产量约86585吨，氢氧化锂产量约23500吨，四氧化三钴产量约9600吨，硫酸钴产量3200金属吨。
• 8月中国磷酸铁锂材料产量环比增长约8.8%，三元材料产量环比增长6.99%，钴酸锂产量环比上升19%，六氟磷酸锂产量环比上涨约9.5%。
• 7月碳酸锂进口总量13845.312吨（主要来自智利），出口量366.347吨（主要往日本）；氢氧化锂进口0.049吨，出口1247.576吨（主要往韩国和日本）。

研究结论

• 9月碳酸锂矿端存在不确定性，需求端迎来“金九银十”传统旺季，但下游材料厂已维持高位运行。
• 中长期现货市场供应相对充裕，短期矿端消息面对期货市场情绪影响较大，预计9月电池级碳酸锂主流价格区间维持在6.5-8.5万元/吨。
• 氢氧化锂市场预计呈震荡走势，波动幅度收窄，预计下月现货价格波动幅度在0.3-0.6万元/吨区间。
• 钴盐市场需求恢复阶段，预计硫酸钴市场价格小幅上探至5.15-5.50万元/吨，四氧化三钴价格或将稳中上行至21.5-22.5万元/吨。