核心观点与逻辑概要
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豆粕（M）
- 短期/中期观点：震荡偏弱
- 核心逻辑：国内市场处于弱现实与强预期的博弈，中美关系变化影响大豆采购节奏及南美升贴水，交易逻辑向产业链弱现实回归。短期期价反弹承压，价格震荡偏弱。
- 关键驱动：进口到港节奏、海关通关检验、油厂开工节奏、备货需求。
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棕榈油（P）
- 短期/中期观点：震荡偏弱
- 核心逻辑：市场预期马来西亚棕榈油库存攀升受限，受产量下降和出口强劲支撑。国际油价波动持续影响油脂市场，棕榈油对原油期价敏感度高。短期期价围绕能源属性和产业端变化波动，宽幅震荡为主。
- 关键驱动：马棕产量与出口、印尼出口、主产国关税政策、国内到港及库存、替代需求。
策略参考说明
- 时间周期：短期（一周内）、中期（两周至一月）、日内。
- 价格变动分级：跌幅>1%为“偏弱”，0~1%为“震荡偏弱”；涨幅0~1%为“震荡偏强”，>1%为“偏强”。
- 夜盘品种计价基准：以夜盘收盘价起始，日盘收盘价终止计算涨跌幅。无夜盘品种以昨日收盘价起始。
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