固态电池行业周报（第十三期）：先导智能已打通全固态电池量产工艺环节，亿纬锂能“龙泉二号”全固态电池下线

电力设备 2025年09月07日 投资评级：看好（维持） ——行业周报 殷晟路（分析师）yinshenglu@kysec.cn证书编号：S0790522080001 先导智能已打通全固态电池量产工艺环节，亿纬锂能“龙泉二号”全固态电池下线 （1）材料：9月1日，天齐锂业在2025年半年度业绩说明会上宣布，年产50吨硫化锂中试项目在四川眉山实质动工。该项目采用自主开发的循环提纯技术，硫化锂纯度达99.9%，杂质含量降低90%，生产成本降至行业平均水平的60%。（2）电池：9月2日，亿纬锂能固态电池研究院成都量产基地正式揭牌，“龙泉二号”全固态电池成功下线。该基地总面积约1.1万平方米，全面投产后年产能近50万颗电芯，分两期建设：一期2025年12月建成，具备60Ah电池制造能力；二期2026年12月实现100MWh年产能交付。“龙泉二号”为10Ah全固态电池，能量密度300Wh/kg、体积能量密度700Wh/L，采用三元正极、硅碳负极和硫化物固态电解质组合，主要面向人形机器人、低空飞行器等高端领域，可实现-20℃~60℃宽温工作及2000圈以上循环寿命。（3）股权收购：近日，紫金矿业通过全资子公司入股上海屹锂新能源，持股2.35%。屹锂新能源专注硫化物全固态电池研发，已投产500MWh量产线，电解质电导率17mS/cm，为国内头部电池厂供应商。我们认为当前固态电池正逐步从实验室阶段到量产验证阶段发展，预计2025年底小批量装车试验，2026-2027年普遍装车试验，此外，低空、机器人、AI等新兴应用场景打开固态电池市场空间，产业化落地有望提速。建议关注固态电池板块后续的行情表现，推荐标的宁德时代，受益标的：（1）设备：纳科诺尔、宏工科技、先导智能、德龙激光等；（2）电池：国轩高科、珠海冠宇、普利特、冠盛股份、鹏辉能源等；（3）正极及电解质：厦钨新能、容百科技、海辰药业等；（4）导电剂：天奈科技；（5）电解质复合膜：长阳科技、星源材质、恩捷股份等；（6）硅碳负极：璞泰来、上海洗霸等；（7）金属锂负极：道氏技术、赣锋锂业、天铁科技、英联股份、胜利精密。（8）集流体：远航精密、诺德股份、德福科技、嘉元科技、中一科技等；（9）铝塑膜：紫江企业、海顺新材、明冠新材、道明光学。 相关研究报告 《低空经济行业周报（第三十二期）：2025低空经济发展大会在芜湖开幕，四创电子“低空雪亮”安全监管系统亮相—行业周报》-2025.9.6 《固态电池行业周报（第十二期）：华域汽车拟收购上汽清陶49%股权，正式入局固态电池领域—行业周报》-2025.8.31 《低空经济行业周报（第三十一期）：沃 兰 特 航空 与 农银 租 赁签署30亿eVTOL订单，纵横股份四川省级国资战略入股—行业周报》-2025.8.31 本周板块行情：统计内固态电池标的同比+12.2%，设备、负极环节涨幅靠前 9月1日-9月5日，固态电池指数+8.8%，2025年累计+47.9%，同期沪深300指数+13.4%。统计范围内的固态电池相关标的平均+12.2%，所有环节均出现上涨，其中设备（+17.6%）、负极（+15.4%）涨幅靠前。涨幅前五标的分别为先导智能（+51.5%）、杭可科技（+49.7%）、亿纬锂能（+36.4%）、天际股份（+30.2%）、海辰药业（+28.7%）；跌幅前五标的分别为德福科技（-9.0%）、星云股份（-7.4%）、有研新材（-4.8%）、宝明科技（-3.9%）、普利特（-1.5%）。 风险提示：技术研发不及预期，产业落地进展不及预期，下游需求不及预期。 目录 1、本周板块回顾：固态电池指数大涨8.8%，先导智能已打通全固态电池量产工艺环节，亿纬锂能“龙泉二号”全固态电池下线................................................................................................................................................................................................31.1、本周板块涨跌幅：固态电池指数+8.8%，统计范围内的固态电池相关标的平均+12.2%，设备、负极环节涨幅靠前................................................................................................................................................................................................31.2、周观点：先导智能已打通全固态电池量产工艺环节，亿纬锂能“龙泉二号”全固态电池下线...............................52、行业动态：辉能科技与法国CEA合作，开发可拆解固态电池模块...................................................................................72.1、工信部等发布稳增长行动方案，引导锂电池产业有序布局......................................................................................72.2、辉能科技与法国CEA合作，开发可拆解固态电池模块............................................................................................73、个股动态：先导智能已打通全固态电池量产工艺环节，亿纬锂能“龙泉二号”全固态电池下线....................................83.1、天齐锂业：启动50吨硫化锂中试项目，重塑成本曲线............................................................................................83.2、亿纬锂能：成都量产基地揭牌，“龙泉二号”全固态电池下线..................................................................................83.3、紫金矿业：入股屹锂新能源，布局硫化物固态电池..................................................................................................83.4、珠海冠宇：半固态电池量产出货，全固态研发推进..................................................................................................83.5、先导智能：已打通全固态电池量产工艺环节，核心环节取得多项技术突破..........................................................84、风险提示..................................................................................................................................................................................10 图表目录 图1：Wind固态电池指数（8841671.WI）本周+8.8%...............................................................................................................3图2：设备、负极涨幅较大，所有环节均上涨............................................................................................................................3图3：先导智能、杭可科技、亿纬锂能等表现出色....................................................................................................................4图4：德福科技、星云股份、有研新材跌幅靠前........................................................................................................................4图5：固态电池相关标的本周平均+12.2%...................................................................................................................................6 1、本周板块回顾：固态电池指数大涨8.8%，先导智能已打通全固态电池量产工艺环节，亿纬锂能“龙泉二号”全固态电池下线 1.1、本周板块涨跌幅：固态电池指数+8.8%，统计范围内的固态电池相关标的平均+12.2%，设备、负极环节涨幅靠前 近七日股价复盘： 指数方面，9月1日-9月5日Wind固态电池指数（8841671.WI）+8.8%，若以2024年12月31日为基准，指数累计+47.9%，同期沪深300指数+13.4%。我们统计范围内的固态电池相关标的平均+12.2%（上周为+4.0%）。 成交额方面，日均交易额为995亿元，相较上周+54.6%，成交量同比大增。 数据来源：Wind、开源证券研究所；涨跌幅计算以2024.12.31为基准 分环节来看，所有环节均出现上涨，其中设备（+17.6%）、负极（+15.4%）涨幅靠前。 数据来源：Wind、开源证券研究所；图中为本周涨跌幅数据（9月1日-9月5日） 个股方面，涨幅前五标的分别为先导智能（+51.5%）、杭可科技（+49.7%）、亿纬锂能（+36.4%）、天际股份（+30.2%）、海辰药业（+28.7%）；跌幅前五标的分别为德福科技（-9.0%）、星云股份（-7.4%）、有研新材（-4.8%）、宝明科技（-3.9%）、普利特（-1.5%）。 数据来源：Wind、开源证券研究所；图中为本周涨跌幅数据（9月1日-9月5日） 数据来源：Wind、开源证券研究所；图中为本周涨跌幅数据（9月1日-9月5日） 1.2、周观点：先导智能已打通全固态电池量产工艺环节，亿纬锂能“龙泉二号”全固态电池下线 （1）材料：9月1日，天齐锂业在2025年半年度业绩说明会上宣布，年产50吨硫化锂中试项目在四川眉山实质动工。该项目采用自主开发的循环提纯技术，硫化锂纯度达99.9%，杂质含量降低90%，生产成本降至行业平均水平的60%。目前已与宁德时代、比亚迪等十余家下游客户完成样品测试，覆盖低空飞行器、人形机器人及电网级储能等高附加值场景。公司依托自有锂辉石矿资源实现原料100%自给，计划2025年量产，目标覆盖硫化物固态电解质80%的原材料需求。 （2）电池：9月2日，亿纬锂能固态电池研究院成都量产基地正式揭牌，“龙泉二号”全固态电池成功下线。该基地总面积约1.1万平方