国产AI模型性能持续提升，关注国庆档新游/新影
传媒 2025年09月07日 ——行业周报 投资评级：看好（维持） 方光照（分析师）fangguangzhao@kysec.cn证书编号：S0790520030004 国产模型性能进一步提升，Agent不断落地，继续布局AI应用 大模型方面，9月5日，阿里巴巴发布最新大模型Qwen3-Max-Preview（Instruct），其较前一代Qwen3（235B）参数多了4倍，并在中英文理解、复杂指令遵循、工具调用等维度实现了显著增强，同时大幅减少了知识幻觉，让模型更智能、更可靠；在官方测评中，Qwen3-Max-Preview表现优于Claude Opus 4等国内外大模型。此外，9月3日，快手开源最新多模态大模型Keye-VL1.5，其拥有80亿个参数，支持128ktokens扩展上下文，在视频理解、图像理解和推理方面能力出色，在视频理解场景中，Keye-VL-1.5能够准确判断特定物品在视频中出现的时间点，而且精确到0.1秒级；在MMBench、OpenCompass等综合类基准中，Keye-VL-1.5的成绩均超越Qwen2.5-VL 7B，并取得多个SOTA。Agent方面，9月4日，值得买科技自研AI购物管家“张大妈”App正式版全面上线、开启公测，作为新一代消费智能体，“张大妈”具备更强的感知、推理和执行能力，可实现在海量消费场景中的任务调度，有效提升用户消费决策效率与消费体验。近期DeepSeek V3.1、阿里巴巴、快手等国产大模型在多模态、推理能力及性价比方面的继续突破，及垂直领域Agent的不断落地，或继续推动AI在游戏/音乐/影视等内容创作及社交/广告/电商/教育/金融等领域全面赋能相关公司主业，并拓展AI商业化增量空间，建议继续布局AI应用，重点推荐盛天网络、汇量科技、快手、网易云音乐、值得买、芒果超媒、引力传媒等，受益标的包括美图公司、易点天下、蓝色光标、世纪天鸿、豆神教育、水滴公司等。 数据来源：聚源 相关研究报告 《中报继续验证AI赋能，密切关注AI应 用 及IP新 品—行 业 周 报 》-2025.8.31 《AI持续赋能平台经济，关注高景气端游及IP新品—行业周报》-2025.8.24 《关注端游复苏趋势，继续布局游戏/音乐/潮玩/AI应用—行业点评报告》-2025.8.18 《盛世天下》9.9公测，《伊瑟》上线临近，《731》排片率高，关注新内容（1）游戏：由《隐形守护者》的开发团队New One Studio所打造的第二部真人 互动影游《盛世天下（媚娘篇）》将于9月9日正式上线，游戏故事主打真人宫廷生存，在剧本与制作层面实现全面升级，如整体剧本达30万字，影像内容超1200分钟，参与遴选的演员超过2000人，该规模在国产互动影游中稀缺性突出；除了Steam、Wegame平台外，游戏还将登陆移动端（由腾讯代理）及上线腾讯视频平台。由心动公司自研自发的“魔灵like”类异世界英雄养成RPG游戏《伊瑟》国服将于9月25日公测，目前在Taptap测试热度榜及预约榜均排名第3，游戏关注数107万，期待值7.8，为9月至国庆档值得重点期待的新游。（2）电影：由长影集团、保利影业等出品，吉视传媒等联合出品的抗战爱国题材影片《731》将于9月18日正式上映，截至9月7日18:00，猫眼想看人数高达438.8万+，首日排片占比超过99%；另外，国庆档已有《刺杀小说家2》（华策影视、猫眼娱乐、中国电影等出品，猫眼想看人数24万+）、《三国的星空：第一部》（果麦文化、光线传媒等出品）等影片定档，建议积极关注后续营销宣传及预售表现。我们建议继续聚焦游戏、电影等IP内容及衍生品新品表现，布局IP新消费方向，游戏板块重点推荐心动公司、恺英网络、神州泰岳、巨人网络、顺网科技、吉比特、完美世界、创梦天地，电影板块重点推荐上海电影，受益标的包括果麦文化、光线传媒、吉视传媒、猫眼娱乐、中国电影；潮玩/卡牌板块重点推荐奥飞娱乐、布鲁可、姚记科技，受益标的包括华立科技、泡泡玛特等。 风险提示：AI应用商业化进展、游戏流水、电影票房、潮玩销量等低于预期。 目录 1、行业数据综述：《无畏契约》获内地iOS游戏免费榜第一，《王者荣耀》获内地iOS游戏畅销榜第一；电影《捕风追影》获得周票房冠军....................................................................................................................................................................32、行业新闻综述：国产AI模型性能持续提升，关注9月新游...............................................................................................92.1、AIGC：DeepSeek或于Q4推出侧重Agent功能大模型，阿里巴巴等科技大厂持续迭代大模型及应用.............92.2、游戏：三七互娱6款产品领跑8月小游戏畅销榜，9月预计11款新游上线，关注腾讯《异人之下》、心动《伊瑟》..........................................................................................................................................................................................102.3、影视/体育：暑期档电影票房同比增长2.76%，国务院发布体育消费支持政策...................................................103、公告总结：上海电影收购上影元少数股东权益，水滴公司Q2业绩高增........................................................................114、板块行情综述：A股传媒板块2025年第36周表现居市场上游，游戏板块表现较好...................................................125、风险提示..................................................................................................................................................................................14 图表目录 图1：iOS游戏免费榜排名——《无畏契约》为内地iOS游戏免费榜第一（2025.8.31-2025.9.6）（截至时间：2025.9.6 22：00）....................................................................................................................................................................................................3图2：iOS游戏畅销榜排名——《王者荣耀》维持内地iOS游戏畅销榜第一（2025.8.31-2025.9.6）（截至时间：2025.9.622：00）............................................................................................................................................................................................4图3：游戏板块周涨幅最大，互联网板块表现较弱（9月1日-9月5日）...........................................................................13图4：相对传媒指数/沪深300，游戏板块获得最高超额收益（9月1日-9月5日）...........................................................13表1：重点公司游戏产品iOS游戏畅销榜排名——《王者荣耀》本周最高排名维持第1名（2025.8.31-2025.9.6）（截至时间：2025.9.6 22：00）.................................................................................................................................................................4表2：TapTap新游安卓预约榜排名——《崩坏：因缘精灵》为本周预约热度榜第一（2025.8.31-2025.9.6）（截至时间：2025.9.6 22：00）.............................................................................................................................................................................6表3：TapTap新游iOS预约榜排名——《我是小鱼儿》为本周预约热度榜第一（2025.8.31-2025.9.6）（截至时间：2025.9.622：00）............................................................................................................................................................................................6表4：新游戏公测时间表（2025.9.8-2025.9.14）（截至时间：2025.9.6 22：00）..................................................................7表5：院线电影数据—《捕风追影》为周票房第一（2025.8.31-2025.9.6）（截至时间：2025.9.6 22：00）......................7表6：新影片上映时间表—《我们终将要和世界握手言和》关注度高（截至时间：2025.9.6 22：00）.............................8表7：网播剧数据—《子夜归》保持第一（2025.8.31-2025.9.6）（截至时间：2025.9.6 22：00）......................................8表8：网播综艺数据—《地球超新鲜》领先（2025.8.31-2025.9.6）（截至时间：2025.9.6 22：00）..................................8表9：A股传媒个股行情跟踪（取涨幅前十位和后十位）—幸福蓝海涨幅第一，游族网络周跌幅最大（9月1日-9月5日）（以2025年9月5日收盘价为准）...........................................................
